【XRP ETF brisé : le passage pour les institutions est-il officiellement ouvert ?】

L'annonce soudaine du premier ETF spot XRP marque une nouvelle étape dans le processus d'ETFisation des cryptomonnaies. En tant que troisième cryptomonnaie grand public à bénéficier d'un traitement d'ETF après le Bitcoin et l'Ethereum, cette initiative d'XRP a des implications profondes, mais elle comporte à la fois des opportunités et des risques.

La reconnaissance de la conformité et de la signification du marché. L'approbation de l'ETF XRP est essentiellement une reconnaissance importante de sa nature non-sécuritaire. Au cours de la longue bataille juridique de plusieurs années avec la SEC, XRP a été le premier à obtenir une percée au niveau judiciaire, ce qui a levé le plus grand obstacle à l'avènement de l'ETF. Par rapport aux échanges traditionnels, l'ETF offre aux investisseurs un canal d'investissement régulé, exonéré d'impôts et pratique, réduisant considérablement le seuil d'entrée pour les fonds institutionnels.

Prévision de l'impact à court terme sur le marché Du point de vue des transactions, le lancement d'un ETF présente généralement un schéma classique de "spéculation des attentes - réalisation des bonnes nouvelles - correction rationnelle" avant et après son introduction. Au cours des 2-3 jours de négociation précédant le lancement, le marché réagit souvent à l'avance, poussant les prix à la hausse ; le jour du lancement, il peut y avoir des prises de bénéfices avec un "achat des attentes et vente des faits" ; les semaines suivantes reviendront à un pilotage basé sur les fondamentaux. En termes de liquidité, le mécanisme de souscription physique de l'ETF générera une demande continue sur le marché au comptant, les teneurs de marché devront acheter des XRP sur le marché au comptant pour créer des parts d'ETF, ce qui améliorera considérablement la profondeur du marché et réduira l'écart de prix.

La différenciation par rapport aux ETF traditionnels comparée au récit du "or numérique" de l'ETF Bitcoin et de l'ETF Ethereum en tant qu'"infrastructure Web3", l'unicité de l'ETF XRP réside dans : 1) un focus sur le secteur des paiements transfrontaliers, attirant des fonds spécifiques 2) une base d'utilisateurs institutionnels différente, avec une plus grande proportion de banques et d'entreprises de paiement 3) une capitalisation boursière plus petite, avec une sensibilité aux fonds plus élevée.

Les données historiques montrent que les flux de fonds dans le Bitcoin ETF ont atteint 1,4 milliard de dollars au cours de la première semaine, tandis que l'Ethereum ETF devrait enregistrer des flux de 500 à 800 millions de dollars au cours de sa première semaine. Sur la base de la capitalisation boursière actuelle de XRP, les flux de fonds dans le XRPR au cours de la première semaine pourraient se situer entre 100 et 200 millions de dollars. Bien que cela ne puisse pas rivaliser avec les deux premiers, cela apportera néanmoins un montant significatif de fonds supplémentaires.

Il est à noter que si les flux de fonds après l'introduction en bourse ne sont pas à la hauteur des attentes, cela pourrait susciter un sentiment de déception sur le marché. Les investisseurs devraient porter une attention particulière aux données sur les flux de fonds de la première semaine suivant l'introduction en bourse, ainsi qu'aux avancées réelles de Ripple dans le domaine des paiements transfrontaliers.

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