La relation entre Bitcoin et la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) a toujours été un sujet brûlant sur le marché des cryptoactifs. Cependant, les performances du marché au cours des deux dernières années semblent contredire ce point de vue général : chaque fois que les attentes de baisse des taux se réchauffent, le prix de Bitcoin baisse au lieu d'augmenter. Quelle est donc la logique derrière ce phénomène ?

Récemment, le chef économiste de Northeast Securities, Fu Peng, a avancé un point de vue provocateur : l'essence de Bitcoin a subi un changement fondamental. Il n'est plus seulement un 'or numérique', mais évolue progressivement en un indicateur financier de l'ensemble de l'industrie de la puissance de calcul AI. Bien que ce point de vue puisse sembler contre-intuitif à première vue, en y réfléchissant soigneusement, sa chaîne logique est en réalité assez solide.

En examinant l'évolution de Bitcoin, nous pouvons clairement voir que son positionnement sur le marché a traversé trois phases d'évolution :

Tout d'abord, il y a la phase de croissance sauvage initiale. À cette époque, Bitcoin était davantage associé à la spéculation et aux transactions illégales aux yeux du grand public, considéré comme une bulle financière potentielle.

Ensuite, il y a eu la phase de découverte de la valeur, qui a commencé vers 2020. L'éruption de la pandémie mondiale et les politiques de stimulation monétaire sans précédent ont contribué à faire du Bitcoin un outil de stockage de valeur contre l'inflation, lui valant le surnom de 'or numérique'.

Et maintenant, nous sommes à la troisième étape : la période de liaison de la puissance de calcul. Fu Peng a souligné que depuis l'émergence de la révolution de l'IA en 2022, Bitcoin subit une transformation majeure de son identité. Il devient progressivement le 'mapping financier' de l'industrie de la puissance de calcul de l'IA. Si l'on compare Nvidia à un 'producteur' de puissance de calcul, alors Bitcoin est en train de devenir un 'ancre de valeur' dans ce grand récit.

Fu Peng a en outre proposé une formule concise et perspicace : Bitcoin = or + puissance de calcul AI. Cette formule résume de manière succincte les deux attributs actuels de Bitcoin : d'une part, il conserve les caractéristiques d'un actif rare, et d'autre part, il est étroitement lié à l'émergent secteur de l'IA.

Cette nouvelle perspective nous offre une toute nouvelle façon de comprendre les fluctuations du prix de Bitcoin. Elle n'est pas seulement influencée par des facteurs financiers traditionnels, mais est également étroitement liée au développement de l'ensemble de l'industrie de l'IA. Cela explique également pourquoi la performance récente de Bitcoin pourrait être en contradiction avec la logique traditionnelle de baisse des taux.

Avec le développement et la diffusion rapides de la technologie AI, Bitcoin en tant qu'indicateur financier de l'industrie de la puissance de calcul pourrait devenir de plus en plus important. Les investisseurs, lors de l'évaluation de Bitcoin, doivent non seulement se concentrer sur les indicateurs économiques traditionnels, mais aussi suivre de près les tendances de développement de l'industrie de l'AI.

Dans l'ensemble, cette transformation de l'identité de Bitcoin a non seulement modifié sa propre position, mais pourrait également avoir un impact profond sur l'ensemble du marché des cryptoactifs. Elle a établi un nouveau pont entre les actifs numériques et l'économie réelle, offrant une nouvelle perspective pour comprendre et prédire l'évolution future de Bitcoin.