La tokenisation des actifs réels (RWA) suscite de vives discussions dans le domaine du Web3, mais sa mise en œuvre fait face à de nombreux défis, en particulier pour les grandes entreprises cotées. Prenons l'exemple de TSL, en tant qu'entreprise cotée soumise à une réglementation stricte, diviser ses actifs essentiels (comme des installations de production d'une valeur de plusieurs milliards de dollars) en centaines de millions de parts numérisées à vendre implique des questions complexes de conformité légale, notamment dans le cadre de la réglementation de la SEC.

Cette opération peut non seulement entraîner une dilution des actions, mais aussi déclencher un examen approfondi par les organismes de réglementation. Certains points de vue décrivent ce processus de manière trop idéalisée, comme si TSL pouvait permettre aux investisseurs de recevoir des dividendes tout en conservant le contrôle. Cependant, cette description ignore de nombreux facteurs tels que la complexité fiscale, les exigences de conformité et les risques de liquidité dans la réalité.

En fait, la plupart des projets de tokenisation d'actifs connus à l'heure actuelle sont de petite taille et n'impliquent généralement pas de grands actifs fixes tels que des usines. Par exemple, le programme de tokenisation d'équité lancé par Animoca Brands a une portée et une échelle relativement petites, ce qui le rend plus facile à gérer et à mettre en œuvre.

Pour les grandes entreprises cotées en bourse, le chemin de la tokenisation des actifs reste semé d'embûches. Il faut trouver un équilibre entre innovation et conformité, tout en tenant compte des intérêts des actionnaires, des réactions du marché et des stratégies de développement à long terme. Bien que la technologie blockchain offre de nouvelles possibilités pour la gestion des actifs, la mise en œuvre complète dans le cadre financier et juridique actuel prendra encore du temps.

À l'avenir, avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la maturité accrue de la technologie, nous pourrions voir davantage de modèles d'actifs innovants de tokenisation. Mais avant cela, les entreprises et les investisseurs doivent rester prudents et évaluer pleinement les risques et les bénéfices potentiels.