Le réseau Pyth a montré une dualité dans le domaine des cryptoactifs, avec des réalisations éclatantes mais également de nombreux défis. À partir de 2025, il ne se contentera pas de se démarquer dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), mais commencera également à influencer la finance traditionnelle (TradFi). Cependant, le déblocage des jetons et la pression réglementaire mettent à l'épreuve la capacité d'adaptation de ce géant des données.

L'avantage clé de Pyth réside dans son architecture technologique innovante. Il utilise un modèle de pull oracle, capable d'agréger plus de 380 sources de données toutes les 400 millisecondes, couvrant une large gamme d'actifs allant des cryptoactifs aux actions. À son apogée, Pyth a enregistré 136 millions de mises à jour au premier trimestre, soit une augmentation de 1362 %, avec une valeur totale sécurisée (TVS) atteignant 1 milliard de dollars et une valeur totale des transactions (TTV) s'élevant à 149,1 milliards de dollars.

Comparé à son concurrent Chainlink, Pyth est en retard en termes de TVS (Chainlink étant à 93 milliards de dollars), mais il a l'avantage en termes de vitesse et d'efficacité. En particulier dans l'écosystème Aptos, Pyth détient 61,8 % de part de marché, soutenant 437 applications décentralisées. De nombreux traders estiment que Pyth les aide à éviter le front-running, ce qui améliore leur rentabilité.

Cependant, Pyth fait également face à des défis sérieux. Le déverrouillage des jetons en mai a entraîné l'arrivée de 2,13 milliards de PYTH (soit 21,3 % de l'offre totale, d'une valeur d'environ 599 millions de dollars) sur le marché, provoquant une chute du prix de 0,18 dollar à 0,147 dollar, soit une baisse de 21 %. Le volume en circulation a augmenté à 5,75 milliards, l'effet de dilution étant évident, et les ventes massives des gros détenteurs ont exacerbé la volatilité des prix.

En matière de réglementation, les règles MiCA de l'UE semblent privilégier les solutions de protection de la vie privée de Chainlink, ce qui pourrait mettre en péril la conformité du service d'abonnement institutionnel de Pyth. Néanmoins, Pyth s'adapte activement aux changements du marché. Le service Pro feeds lancé au quatrième trimestre a attiré des abonnements payants d'institutions telles que Jane Street, générant des revenus pour le DAO. De plus, le lancement des données boursières de Hong Kong en juillet a également entraîné une hausse de 6,3 % du prix du jeton PYTH.

L'évolution du Pyth Network montre la complexité et la rapidité de changement de l'industrie des Cryptoactifs. Son avenir dépendra de la manière de équilibrer l'innovation technologique, la demande du marché et les exigences réglementaires, ainsi que de la capacité à maintenir une position d'avantage sur un marché des oracles très concurrentiel.