gMITO et LMITO : Le jeu du pouvoir dans le mécanisme à trois tokens de Mitosis

Dans le monde de DeFi, la plupart des protocoles choisissent le modèle « un token – plein pouvoir ». Cela signifie que détenir le token d'origine vous permet de participer à toutes les activités : de la gouvernance du DAO, à la coordination des fonds jusqu'à la définition de la stratégie. Mais Mitosis est différent. Ils ont créé un système de trois tokens comprenant $MITO – gMITO – LMITO, non pas pour compliquer les choses, mais pour refléter la réalité : le droit de gouvernance et le droit d'utilisation des fonds ne devraient en fait pas être fusionnés. C'est cela qui fait de Mitosis une expérience unique dans la conception du mécanisme de gouvernance de la blockchain. Et pour comprendre sa valeur à long terme, nous devons plonger dans le conflit central : gMITO vs LMITO – la bataille entre le long terme et le court terme, entre le "pouvoir institutionnel" et le "pouvoir de capitalisation". Pourquoi Mitosis a-t-il choisi le mécanisme des trois tokens ? DeFi traditionnel a ses limites : Les investisseurs à court terme ont toujours une voix égale à celle des détenteurs à long terme. La fourniture de liquidité et les droits de gouvernance sont dissociés, ce qui entraîne une situation où "on dit une chose, on en fait une autre". Le faible taux de participation aux votes, la plupart des tokens de gouvernance sont "inactifs". @MitosisOrg résout en établissant des droits de manière claire : MITO : jeton de base, destiné aux fonctions fondamentales et au vote régulier. gMITO : jeton de gouvernance à long terme, obtenu uniquement en verrouillant MITO, représentant le "gardien de la constitution" du système. LMITO : jeton lié à la fourniture de liquidité, portant le droit d'allocation des flux de capitaux. Cette approche regarde en face une réalité : un DAO n'est pas seulement un lieu de discussion d'idées, mais aussi un marchandage entre des groupes d'intérêts. gMITO – la voix du long terme Les détenteurs de gMITO ne sont pas simplement des holders, ce sont des "actionnaires stratégiques" : Il faut détenir des MITO à long terme → il est nécessaire d'avoir une vision à long terme. Avoir un pouvoir de vote plus fort sur les propositions fondamentales. L'accent est mis sur la protection de la durabilité et de la sécurité du protocole. En d'autres termes, gMITO joue le rôle de gardien institutionnel, garantissant que #Mitosis n'est pas entraîné dans des vagues de spéculation à court terme. LMITO – le pouvoir de l'argent Au contraire, LMITO représente ceux qui apportent réellement des capitaux dans l'écosystème. Leurs droits se concentrent sur la manière dont la liquidité et le flux de capitaux sont répartis : Cela ne peut être obtenu qu'en fournissant de la liquidité. Avoir une voix déterminante dans l'allocation de capitaux aux pools ou aux collaborations stratégiques. Lié à l'efficacité instantanée des flux de capitaux : rendement APY, opportunités de farming, et performance de l'utilisation des actifs. LMITO est comme "le vote des actionnaires en capital", où va l'argent, là la force. Conflit d'axe : gMITO vs LMITO Le problème qui se pose est la différence de temps : gMITO : priorité à long terme – tenir en sécurité, développement durable. LMITO : priorité à court terme – saisir les opportunités, maximiser les profits actuels. Exemple : Le titulaire de gMITO souhaite que Mitosis collabore lentement, en choisissant des partenaires sûrs. Le titulaire de LMITO, quant à lui, souhaite injecter de la liquidité dans des opportunités chaudes, acceptant un risque élevé. Ceci est précisément le décalage entre la stratégie à long terme et l'efficacité à court terme – quelque chose qui peut renforcer ou détruire un écosystème. Que se passe-t-il lorsqu'une partie domine ? LMITO trop puissant : l'écosystème est manipulé par des "grands joueurs de capital", poursuivant des rendements à court terme, perdant facilement de vue l'orientation stratégique. gMITO trop puissant : l'écosystème devient conservateur, manque d'innovation, perd sa capacité à attirer des liquidités. Le point d'équilibre n'est pas facile à atteindre, mais s'il est atteint, Mitosis pourrait devenir un DAO capable de s'auto-réguler à travers des conflits d'intérêts. MITO holder – une voix faible mais pas éteinte MITO a toujours un rôle de gouvernance, mais son poids est beaucoup plus faible. Cependant, ne sous-estimez pas ce groupe : Un grand nombre peut créer une pression sociale et communautaire. Une liquidité dynamique → impact sur le prix de MITO, affectant indirectement le pouvoir de gMITO et LMITO. S'ils sont encouragés de la bonne manière, les détenteurs de MITO peuvent devenir un bouclier d'équilibre dans le modèle à trois tokens. Leçon de la finance traditionnelle Ce modèle peut être comparé à : Entreprise : actionnaires de long terme (gMITO) vs créanciers/fournisseurs de fonds de roulement (LMITO). Banque centrale : commission des politiques de long terme vs département des marchés monétaires à court terme. Dans tous les cas, cette tension crée un mécanisme de freinage et de contrepoids, ce qui rend le système plus durable. Pour les investisseurs, cela signifie quoi ? Si gMITO l'emporte : Mitosis stable, croissance lente, moins de risques. Si LMITO l'emporte : Mitosis explosion à court terme, profits attrayants mais forte volatilité. Si équilibre : Ce sera l'un des DAO avec le mécanisme de gouvernance le plus avancé de DeFi. Conclusion : La mitose – expérience sur le "pouvoir de séparation" La mitose n'est pas seulement un protocole de liquidité multi-chaînes. Elle teste un nouveau modèle de gouvernance - la séparation du pouvoir entre la gouvernance à long terme et l'utilisation des capitaux à court terme. Cela suscite certainement de nombreuses controverses et conflits. Mais c'est précisément cette lutte pour le pouvoir qui crée la vitalité. Si cela réussit, Mitosis pourrait devenir la nouvelle norme pour le mécanisme DAO, où la valeur et le flux de capitaux coexistent dans un équilibre dynamique.