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Plus de $4 milliards en options Bitcoin et Ethereum expirent : le BTC récupère 120 000 $

Bitcoin BTCUSD a dépassé le niveau de 120 000 $ pour la première fois en semaines, mais ce rallye fait face à un test de résistance immédiat. Aujourd'hui, vendredi 3 octobre, plus de 4,3 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum expirent.

Cela ajoute une autre couche d'incertitude aux marchés des cryptomonnaies déjà volatils, marqués par de brusques renversements et une volatilité en baisse.

Plus de $4 milliards d'options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd'hui : Que devraient attendre les traders ?

Selon les données, le Bitcoin est en tête avec des contrats d'options d'une valeur de 3,36 milliards de dollars. Le plus grand point de douleur est identifié à 115 000 $, le niveau où la plupart des options expirent sans valeur et où les vendeurs subissent le plus de pertes.

L'intérêt ouvert total (OI) pour les options Bitcoin à cette expiration est de 27 962 contrats, et le ratio puts/appels (PCR) est de 1,13.

Ce PCR indique une légère tendance à la baisse avec plus de puts (options de vente) et d'appels (contrats d'appel).
Pour Ethereum, les chiffres sont plus modestes mais restent significatifs. 974,3 millions de dollars d'options Ethereum arrivent à expiration aujourd'hui, et 216 210 contrats sont ouverts.

Le niveau de douleur maximum, 4 200 $, s'aligne avec la valeur notionnelle de 974,3 millions $, et un PCR de 0,93 suggère un sentiment d'investisseur plus neutre que pour le Bitcoin.
Les traders prêtent généralement le plus d'attention au niveau de douleur, car c'est le prix d'exercice auquel la plupart des contrats d'options deviennent sans valeur. Ce niveau peut exercer un tirage significatif sur le mouvement des prix vers l'expiration.

Le Bitcoin se négocie actuellement bien au-dessus de ce niveau, à 120 124 $, et les traders haussiers peuvent être dans une position plus forte. Cependant, les market makers et les vendeurs d'options peuvent tenter de faire baisser le prix jusqu'au prix d'exercice de 115 000 $ pour compenser leurs positions.

L'expiration des options de cette semaine, en particulier, est significativement inférieure à celle de la semaine dernière. C'était une différence marginale, car l'expiration des options de la semaine dernière coïncidait avec la fin du mois, lorsque des contrats d'une valeur record de $21 milliards ont expiré.
Les traders luttent alors que la volatilité d'Ethereum diminue

Le contexte plus large du marché ajoute à la tension. Les analystes d'une plateforme d'analyse des options ont décrit l'environnement de trading actuel comme caractérisé par une action des prix extrême et volatile, rendant les transactions rentables difficiles.

Selon les analystes, les traders sont souvent pris au dépourvu par la volatilité intrajournalière, avec des mouvements de prix aussi soudains que 3 % et sans direction claire.

Cette situation laisse de nombreux traders actifs détenant des positions à l'équilibre ou en perte malgré une forte activité, alors que le marché fluctue entre des configurations haussières et baissières.

Les options à court terme, en particulier, ont créé une dynamique douloureuse. Les options d'achat à court terme ont chuté de 80 % le matin, mais en début d'après-midi, elles s'étaient retournées contre les traders. Cette volatilité a laissé beaucoup de gens en difficulté pour gérer efficacement le risque.
Défis du trading d'options – fluctuation de la volatilité,” ont-ils écrit.

Pendant ce temps, le marché des options d'Ethereum présente un schéma complètement différent. Les analystes notent que la volatilité de l'ETH a considérablement diminué. Alors que la plupart des activités se déplacent loin d'Ethereum, la domination du Bitcoin sur le marché des options augmente.

En revanche, de nombreux traders vendent des options de vente sur l'ETH et des options d'achat sur le BTC à 120 000 avec une date d'expiration le 10 octobre, prenant des positions dans l'anticipation d'un mouvement latéral continu du prix de l'Ethereum.

Cette stratégie leur permet de collecter des primes tout en pariant sur le fait qu'aucun des actifs ne connaîtra une percée significative à court terme.

Alors que les haussiers louent le retour de Bitcoin au niveau de 120 000 $ comme un signe de nouvel élan, l'expiration imminente pourrait déclencher un rééquilibrage forcé et introduire une nouvelle volatilité. Le rallye pourrait temporairement ralentir à mesure que l'action des prix approche de ses niveaux les plus douloureux.

D'autre part, Ethereum reste dans une position plus vulnérable. Bien que la volatilité ait diminué et que les traders se tournent vers Bitcoin, l'ETH risque de rester sur la touche à moins qu'un nouveau catalyseur n'émerge.