Mes 2 actions préférées à acheter en ce moment : un avis personnel

Points Clés

• Realty Income reste solide malgré les tendances du marché - mais est-ce vraiment le joyau de la couronne des REITs ?
• Altria parvient à maintenir ses bénéfices en hausse alors que sa clientèle disparaît littéralement.
• Les deux actions semblent tentantes alors que les taux d'intérêt baissent, mais il y a plus à considérer

L'indice S&P 500 a bondi d'environ 16 % cette année et se situe près de niveaux record à un impressionnant 30 fois les bénéfices. La sagesse conventionnelle pourrait suggérer de rester en dehors du marché, mais j'ai constaté que les moyennes du marché cachent souvent des opportunités individuelles.

La vérité est que la performance impressionnante de l'indice a été fortement biaisée par une poignée de chouchous de la technologie. Pendant ce temps, de nombreuses entreprises solides se négocient encore à des valorisations raisonnables - dont deux forment des positions substantielles dans mon propre portefeuille.

J'ai alloué 4,3 % à Realty Income et 3,8 % à Altria. Laissez-moi vous expliquer pourquoi je parie sur ces entreprises apparemment ennuyeuses pendant que d'autres poursuivent la prochaine grande histoire technologique.

Derrière les entreprises

Realty Income possède plus de 15 600 propriétés réparties à travers l'Amérique et certaines parties de l'Europe. Son génie réside dans la location à des détaillants capables de résister aux tempêtes économiques - des endroits comme Walgreens, 7-Eleven et Dollar Tree. Bien que certains locataires aient rencontré des difficultés, Realty a maintenu un taux d'occupation supérieur à 96 % depuis son introduction en bourse en 1994, grâce à des performeurs plus solides comme Walmart et Home Depot qui compensent.

En ce qui concerne Altria, ils vendent essentiellement un produit avec une base de clients en diminution. Les taux de tabagisme aux États-Unis ont régulièrement diminué depuis des décennies, pourtant ils ont réalisé un impressionnant tour de magie : augmenter constamment les bénéfices en augmentant les prix, en réduisant les coûts et en diminuant le nombre d'actions. Ils se sont également diversifiés dans des alternatives comme les sachets de nicotine et les e-cigarettes, bien que avec un succès mitigé par rapport à leurs concurrents.

L'appel de revenu

Lorsque les taux d'intérêt ont grimpé en 2022-2023, de nombreux investisseurs en revenu ont abandonné les actions à dividende pour des options plus sûres comme les CD et les bons du Trésor. Mais à mesure que les taux diminuent, ces piliers à rendement élevé devraient retrouver leur popularité.

Realty Income offre un rendement à terme de 5,6 %, avec des fonds ajustés provenant des opérations prévus pour croître de 1 % à 2 % cette année - suffisamment pour couvrir confortablement son dividende mensuel. À $58 par action, il se négocie à moins de 14 fois l'AFFO projeté.

Le rendement à terme d'Altria est encore plus juteux à 6,3 %, avec un BPA ajusté prévu d'augmenter de 3 % à 5 % cette année. Son prix de l'action de $67 représente un peu plus de 12 fois les bénéfices projetés.

Pourquoi maintenant ?

Soyons honnêtes - ce ne sont pas des actions passionnantes qui domineront les conversations lors des cocktails. Mais avec une baisse des taux d'intérêt prévue pour l'année prochaine, les deux offrent des rendements nettement supérieurs à 4,3 % des obligations du Trésor à 10 ans, avec un potentiel d'appréciation du capital alors que les investisseurs en revenu reviennent dans le giron.

Leurs évaluations modestes offrent une certaine protection contre les baisses si le marché plus large trébuche. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que les deux font face à des défis à long terme - Realty Income doit naviguer dans le paysage de vente au détail en évolution, tandis qu'Altria continue de lutter contre la baisse des taux de tabagisme et les vents contraires réglementaires.

Je ne suggère pas que ce sont des investissements parfaits. Mais dans un marché spéculatif où la véritable valeur est rare, ces chevaux de trait à haut rendement méritent d'être pris en considération pour la partie axée sur le revenu de votre portefeuille. Ne vous attendez pas à ce qu'ils délivrent le même type de retour que Netflix.

Leo Sun a des positions dans Altria Group et Realty Income. Cet article représente une opinion personnelle et a une politique de divulgation.