Figma au deuxième trimestre 2025 : Une vague d'innovation au milieu des dynamiques de marché en évolution

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Lundi 28 juillet 2025 à 00h00 ET

J'ai suivi Figma depuis ses débuts, et je dois dire que leur appel sur les résultats du deuxième trimestre était tout un spectacle. Dylan Field, toujours le showman poli, a fièrement annoncé $250 millions de revenus - une croissance de 41 % d'une année sur l'autre. Des chiffres impressionnants, c'est sûr, mais laissez-moi vous dire ce qui se passe vraiment derrière ces présentations soignées et ces démonstrations soigneusement répétées.

Figma lance des produits à une vitesse fulgurante - doublant son portefeuille avec Figma Make, Draw, Sites et Buzz. Grande innovation ou tentative désespérée de rester pertinent alors que l'IA menace les outils de conception traditionnels ? À vous de décider. Ils semblent clairement tout essayer pour voir ce qui fonctionne.

Field répétait sans cesse cette idée que "le design est le facteur différenciant" dans un monde d'IA. Un récit pratique lorsque votre activité principale fait face à des questions existentielles ! Leurs marges se compressent déjà ( jusqu'à 5 % de marge opérationnelle non-GAAP ) alors qu'ils investissent de l'argent dans les fonctionnalités d'IA - en particulier les coûts d'inférence pour Figma Make.

Le moment le plus révélateur est venu lorsque Praveer Melwani a admis qu'ils "s'attendent à ce que les marges diminuent à court terme" tout en investissant dans l'IA. Traduction : nous paniquons à propos de notre position et sommes prêts à sacrifier la rentabilité pour maintenir notre pertinence.

Ce qui m'a vraiment frappé, c'est qu'ils se préparent clairement à un changement de leur modèle d'abonnement basé sur les sièges vers un modèle de tarification à la consommation. Ils savent que leur modèle traditionnel ne survivra pas dans ce nouveau paysage de l'IA. Figma Make a l'air impressionnant dans les démonstrations, mais j'ai utilisé des outils similaires, et les résultats nécessitent encore un perfectionnement significatif.

Les informations sur la période de blocage étaient particulièrement intéressantes - les employés non exécutifs peuvent vendre 25 % de leurs avoirs acquis après cette annonce, et Field lui-même dispose d'un plan 10b5-1 pour vendre 3,3 % de ses avoirs à partir de novembre. Interprétez cela comme vous le souhaitez...

Leurs prévisions pour l'année ($1.021-1.025 milliards) impliquent une croissance de 37 %, ce qui semble fort jusqu'à ce que l'on considère qu'ils projettent un revenu d'exploitation entre 88 et 98 millions de dollars - une marge plutôt mince pour une entreprise de logiciels censée être premium.

J'ai apprécié l'honnêteté de Field lorsqu'il a été interrogé sur le changement de paradigme des agents. Sa réponse a essentiellement admis qu'ils sont encore en train de définir leur stratégie dans un monde potentiellement dominé par des agents IA plutôt que par des interfaces logicielles traditionnelles.

Figma reste impressionnant, mais le deuxième trimestre a révélé une entreprise aux prises avec des changements fondamentaux sur son marché, lançant frénétiquement des produits tout en essayant de maintenir sa croissance face à une perturbation imminente de l'IA.