Wall Street est optimiste sur le Russell 2000, les actions de petite capitalisation pourraient connaître une hausse de 20 % !

Il est vraiment intéressant de voir comment ces élites de Wall Street semblent soudainement obsédées par les petites capitalisations boursières. L'indice Russell 2000 - ce regroupement de petites entreprises à capitalisation boursière qui a été longtemps ignoré par les investisseurs détaillants - a en effet grimpé de 10 % depuis la fin juillet, laissant le S&P 500 loin derrière !

Je te dis que ces analystes en costume cravate parient tous là-dessus maintenant, prévoyant que le Russell pourrait encore bondir de 20% l'année prochaine, tandis que le S&P 500 ne devrait grimper que de 11%. Je ne sais pas d'où vient leur confiance !

Depuis 2020, les petites actions sont dans un état désastreux, avec des performances médiocres chaque année. Même avec le récent rebond, la hausse de cette année a été écrasée par le S&P 500. Cependant, ces analystes sont convaincus que la baisse des taux d'intérêt, les surprises bénéficiaires et la résilience économique permettront aux petites actions de renverser la situation.

Les attentes de baisse des taux stimulent les petites capitalisations

Kasper de Bloomberg pense que les petites entreprises "sont extrêmement sensibles à l'économie américaine". Selon lui, une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale augmenterait la rentabilité de ces entreprises, transformant complètement le paysage du marché. "Tout à coup, tout le marché a commencé à apprécier ces petites entreprises," dit-il avec fierté.

Jeudi dernier, dès la publication des données sur l'inflation et l'emploi, le marché s'est immédiatement emballé. Les signes de refroidissement du marché du travail ont poussé les traders à parier follement que la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt la semaine prochaine, avec une autre baisse prévue avant la fin de l'année. Ce jour-là, le Russell 2000 a augmenté de 1,2 %, tandis que le S&P 500 n'a enregistré qu'une maigre hausse de 0,7 %.

Le grand patron Wilson de Morgan Stanley a suggéré dans un rapport lundi que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourrait déclencher une nouvelle vague de marchés haussiers, et que les petites actions sont prêtes à décoller. Il a récemment relevé sa note de "sous-pondérer" à "neutre". Cependant, ce vieux renard souhaite encore attendre, pour parier lorsque les révisions des bénéfices seront plus solides.

Cette dynamique semble déjà être là. Plus de 60 % des entreprises composant le Russell 2000 ont dépassé les attentes en matière de résultats au deuxième trimestre, avec des revenus moyens supérieurs de 130 points de base aux prévisions. Cela a donné aux gens confiance, croyant que les bénéfices peuvent enfin soutenir ces actions.

Le directeur de Bank of America, Heinline, a déclaré lors d'une interview que des bénéfices supérieurs aux attentes, une valorisation basse et un assouplissement des politiques à venir constituent une "tempête parfaite" pour les actions de petite et moyenne capitalisation !

Une valorisation basse attire de grandes institutions

Les investisseurs Roland et Miskin de Manuvie John Hancock affirment qu'à la différence des grandes capitalisations boursières en pleine expansion, les actions de valeur des petites et moyennes capitalisations n'ont pas encore dépassé leur niveau moyen sur 20 ans. Ils estiment que ces actions sont "sérieusement sous-évaluées" et font partie des rares catégories sur le marché qui ont encore un prix inférieur.

Depuis que le marché boursier a augmenté en août, le ratio cours/bénéfice du Russell 2000 a effectivement dépassé la moyenne historique. Mais Hall de Bank of America pense que ce n'est pas un problème.

Elle a écrit dans son rapport : "Comparé à l'histoire, les petites actions ne sont pas bon marché, mais elles restent le segment le plus petit, avec des prix de transaction bien inférieurs à ceux des grandes actions, et il y a une possibilité de 'reclassification'." Elle a ajouté avec confiance : "Les petites actions ont encore beaucoup de potentiel de hausse."

Les données d'options de Cboe montrent également que le sentiment des investisseurs est en train de changer. Les positions haussières sur le Russell 2000 dépassent désormais celles sur le S&P 500. Mandy de Cboe a expliqué : "Les investisseurs achètent des protections là où ils sont surpondérés (comme les grandes capitalisations) et achètent des options d'achat là où ils sont sous-pondérés mais voient une opportunité de rattrapage (comme les petites capitalisations)."

Les flux de fonds vers les ETF de petites capitalisations ont également commencé à entrer. Carla Vasina de la Banque Royale du Canada a déclaré que les flux de fonds vers les ETF de petites capitalisations étaient devenus positifs. Mais elle a également averti que ce rebond a besoin d'une véritable amélioration de l'économie pour se maintenir.

Elle a rappelé qu'il y avait eu des situations similaires par le passé, où les petites capitalisations boursières avaient connu plusieurs rebonds temporaires après la pandémie, mais avaient finalement été écrasées par la performance folle des actions technologiques et des actions de croissance.

Malgré cela, les analystes de Barclays conseillent aux investisseurs de parier à la fois sur les actions technologiques et les actions de petite capitalisation, en particulier celles des entreprises à forte rentabilité. Ils ont résumé de manière simple et directe dans leur rapport de mercredi : "Les actions de petite capitalisation sont importantes."

Si vous pouvez voir ceci, cela signifie que vous avez déjà une longueur d'avance sur les autres. Restez à l'écoute de nos actualités, même si je ne sais pas ce qui va se passer ensuite.

Avertissement : uniquement à titre de référence. Les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs, l'investissement comporte des risques.