L'or atteint un record de 3 600 $ alors qu'un rapport sur l'emploi désastreux déclenche une frénésie de réduction des taux de la Fed

J'ai vu l'or exploser absolument aujourd'hui, franchissant pour la première fois $3,600 après que ce rapport sur l'emploi pathétique ait été diffusé. Seulement 22 000 emplois ? Sérieusement ? Le marché s'attendait à 75 000 et nous avons eu ce désastre à la place. Pas étonnant que les traders s'engouffrent dans l'or comme si c'était le dernier hélicoptère sortant d'une zone de guerre.

Le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, confirmant ce que beaucoup d'entre nous savaient déjà – le récit de l'"économie forte" s'effondre rapidement. Les rendements du Trésor sont en chute libre, le rendement à 2 ans plongeant de 11 points de base à 3,48 %. Le dollar est complètement malmené, en baisse de 0,70 % à 97,57 sur le DXY.

J'observe ce désastre se développer depuis des mois. Le marché du travail ne s'est pas simplement effondré du jour au lendemain – il se détériore tandis que la Fed restait les bras croisés à jouer à la politique. Même Waller a admis qu'il y avait eu des "fissures" depuis juillet. Trop peu, trop tard.

Standard Chartered appelle maintenant à une baisse de 50 points de base en septembre ! C'est dire à quel point les choses se sont détériorées. Vous vous souvenez quand l'inflation était l'ennemi ? Maintenant, ils s'efforcent d'éviter une récession avant les élections.

Pendant ce temps, la tentative de Trump de renvoyer Lisa Cook amène les traders à remettre en question l'indépendance de la Fed. Le cirque politique ne fait qu'ajouter de l'essence au feu de l'or. Qui a besoin d'institutions stables quand on peut avoir de l'or à 3 600 $, n'est-ce pas ?

L'image technique ne pourrait pas être plus claire – nous avons dépassé la résistance à 3 590-3 600 $ comme si elle n'existait même pas. Les prochaines cibles sont 3 650 $ et 3 700 $, et honnêtement, je ne serais pas surpris de nous voir atteindre ces niveaux la semaine prochaine si les données de l'IPC confirment cette tendance à la désinflation.

Les marchés à terme intègrent désormais 68 points de base de réductions d'ici la fin de l'année. Ce n'est pas un assouplissement progressif – c'est le mode panique. La probabilité d'une réduction de 50 points de base a bondi à 14 % juste aujourd'hui.

Les banques centrales du monde entier ont accumulé de l'or à des niveaux records, avec 1 136 tonnes achetées rien qu'en 2022. Elles savent ce qui s'en vient, et ce n'est pas joli. Lorsque la confiance dans les monnaies fléchit, l'or brille le plus.

En attendant les données de l'IPC de la semaine prochaine - si l'inflation continue de ralentir, vous pouvez parier votre dernier dollar que la Fed réduira ses taux lors de sa réunion de septembre. La seule question est de savoir de combien. Et pendant qu'ils délibèrent, je regarderai l'or avancer régulièrement.