USD/CHF reste au-dessus de 0,8040 avec le PIB des États-Unis et la Fed à l'horizon

• Le Dollar américain se stabilise près des sommets mensuels face au Franc suisse, consolidant les gains après une hausse de 1,3 % cette semaine.
• Les attentes de bons chiffres de l'emploi ADP et du PIB préliminaire des États-Unis maintiennent contenus les tentatives de baisse du Dollar.
• La volatilité du marché des changes reste modérée ce mercredi, les investisseurs attendant la décision de politique monétaire de la Fed.

Le recul du Dollar depuis des sommets mensuels de 0,8075 contre le Franc suisse a été contenu au-dessus de 0,8040, le couple consolidant des gains après un impressionnant rallye de 1,75% au cours des trois derniers jours. Le billet vert continue d'être soutenu par les accords commerciaux avec certains de ses principaux partenaires et de solides chiffres macroéconomiques, bien que les investisseurs préfèrent attendre le communiqué de la Fed avant de prendre des positions directionnelles.

Avant la décision de politique monétaire de la banque centrale, on s'attend à ce que les données sur l'emploi ADP et le PIB préliminaire des États-Unis restent sur la même ligne positive. On prévoit que les emplois privés augmentent de 78 000 en juin, tandis que l'économie américaine reviendrait à la croissance avec un taux annualisé de 2,4 %, après une contraction de 0,5 % au premier trimestre.

Ces chiffres fourniront probablement plus de justifications pour que la Réserve fédérale continue de retarder les réductions de taux jusqu'à ce que les effets économiques des tarifs soient clarifiés. Il est largement attendu que la banque maintienne les taux d'intérêt inchangés, mais la conférence de presse du président Powell sera scrutée de près à la recherche d'indices sur une éventuelle réduction en septembre.

Sur le front commercial, le dernier tour de négociations entre les États-Unis et la Chine s'est terminé sans avancées significatives, mais les commentaires positifs des deux parties soutiennent la théorie d'une prolongation de la trêve commerciale au-delà de l'échéance du 12 août. Cela représente une autre source de soutien pour le Dollar face au franc suisse en tant que refuge sûr.

Indicateur Économique

Changement d'emploi ADP

L'Indice de Changement d'Emploi ADP est un indicateur de l'emploi dans le secteur privé publié par le plus grand processeur de paie aux États-Unis, Automatic Data Processing Inc. Il mesure le changement dans le nombre de personnes employées dans le secteur privé américain. En général, une augmentation de cet indicateur a des implications positives pour les dépenses des consommateurs et stimule la croissance économique. Par conséquent, une lecture élevée est traditionnellement considérée comme haussière pour le Dollar américain (USD), tandis qu'une lecture basse est considérée comme baissière.

Prochaine publication : Mercredi 30 juillet 2025, 12:15 Fréquence : Mensuelle Consensus : 78K Précédent : -33K Source : ADP Research Institute

Pourquoi cela importe-t-il aux traders ?

Les traders ont tendance à considérer les chiffres de l'emploi du rapport ADP, le plus grand fournisseur de paie en Amérique, comme des précurseurs du rapport sur les Nouvelles D'Emplois Non Agricoles du Bureau des Statistiques du Travail (généralement publié deux jours après), en raison de la corrélation entre les deux. Le chevauchement des deux séries est assez élevé, mais pour des mois individuels, la divergence peut être substantielle. Une autre raison pour laquelle les traders forex suivent ce rapport est la même que pour le NFP : une croissance vigoureuse persistante des chiffres de l'emploi augmente les pressions inflationnistes et, par conséquent, la probabilité que la Fed augmente les taux d'intérêt. Les chiffres réels dépassant le consensus tendent à être haussiers pour le USD.

Indicateur Économique

Produit Intérieur Brut Annuel

Le Produit Intérieur Brut (PIB) Réel Annuel, publié trimestriellement par le Bureau d'Analyse Économique des États-Unis, mesure la valeur des biens et services finaux produits aux États-Unis sur une période déterminée. Les variations du PIB sont l'indicateur le plus populaire de la santé économique générale de la nation. Les données sont exprimées à un taux annualisé, ce qui signifie que le taux a été ajusté pour refléter la quantité que le PIB aurait changé au cours d'une année, s'il avait continué à croître à ce taux spécifique. En général, une lecture élevée est considérée comme haussière pour le Dollar américain, tandis qu'une lecture basse est considérée comme baissière.

Prochaine publication : Mercredi 30 juillet 2025, 12:30 (Préliminaire) Fréquence : Trimestrielle Consensus : 2,4 % Précédent: -0,5% Source: Bureau d'analyse économique des États-Unis.

Pourquoi cela importe-t-il aux traders ?

Le Bureau d'Analyse Économique des États-Unis (BEA) publie la croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) sur une base annualisée pour chaque trimestre. Après avoir publié la première estimation, le BEA révise les données deux fois de plus, la troisième publication étant la lecture finale. En général, la première estimation est celle qui influence le plus le marché, et une surprise positive est considérée comme un développement positif pour le Dollar, tandis qu'un chiffre décevant pèse probablement sur le dollar. Les participants du marché ont tendance à ignorer les deuxième et troisième publications, car elles ne sont généralement pas suffisamment significatives pour altérer substantiellement le panorama de croissance.

Indicateur Économique

Décision des Taux d'Intérêt de la Fed

La Réserve fédérale (Fed) délibère sur la politique monétaire et prend une décision concernant les taux d'intérêt lors de huit réunions programmées par an. Elle a deux mandats : maintenir l'inflation à 2 % et garantir le plein emploi. Son principal outil pour y parvenir est de fixer les taux d'intérêt, tant ceux auxquels elle prête aux banques que ceux que les banques se prêtent entre elles. Si elle décide d'augmenter les taux, le Dollar américain tend à se renforcer car il attire davantage d'entrées de capitaux étrangers. Si elle réduit les taux, cela tend à affaiblir l'USD car le capital s'écoule vers des pays offrant des rendements plus élevés. Si les taux ne changent pas, l'attention se concentre sur le ton du communiqué du Comité fédéral de l'open market (FOMC), et s'il est restrictif (expectativa de tasas de interés futuras más altas) ou accommodant (expectativa de tasas futuras más bajas).

Prochaine publication : Mercredi 30 juillet 2025, 18:00 Fréquence : Irrégulière Consensus: 4,5% Précédent : 4,5% Source : Réserve fédérale