La spirale mortelle du Dollar : le fiasco de Trump à la Fed pourrait faire sombrer le Greenback

Le dollar continue de glisser vers le bas - et je ne suis pas du tout surpris. Les taux américains à court terme s'effondrent alors que le cirque politique de Trump menace de faire dérailler tout ce pour quoi Powell a travaillé. J'ai observé ce désastre se dérouler avec un mélange de fascination et d'horreur.

Le procès de Lisa Cook contre Trump n'est que le début de tout ce cauchemar de la Fed. Elle affirme que ses allégations de prêt hypothécaire bidon ne suffisent pas à la renvoyer - et honnêtement, elle a raison. Les marchés restent calmes pour l'instant, avec les taux d'échange à deux ans à peine en baisse de 5 points de base depuis que Cook a été limogée, mais ne vous laissez pas tromper. Cette tranquillité est temporaire.

Alors que tout le monde fait semblant que tout va bien, je peux vous dire que le dollar est en grave difficulté. Si Cook est écartée, son remplaçant penchera presque certainement vers les colombes - leur donnant une majorité de 4-3. Prenez en compte Waller, Bowman et quiconque remplacera Miran ( qui pourrait devenir président si Powell est mis à la porte ), et vous avez une recette pour le désastre.

Le pire dans tout ça ? Ces gouverneurs contrôlent qui devient présidents régionaux de la Fed - les cinq autres votes du FOMC. Ce n'est pas juste une inclination temporaire accommodante ; c'est potentiellement une prise de contrôle complète de la politique monétaire par des personnes qui vont réduire les taux pour plaire à leurs maîtres politiques.

Les chiffres clés de l'indice PCE d'aujourd'hui pourraient provoquer une petite hausse du dollar s'ils sont élevés, mais soyons réalistes - après la reddition de Powell à Jackson Hole, des réductions en septembre arrivent de toute façon. Le DXY flotte autour de 98,0 maintenant, mais je prendrais une position courte avec tout ce que j'ai. Cette monnaie n'a nulle part où aller sauf vers le bas.

La politisation de la Fed n'est pas seulement une mauvaise politique monétaire - c'est absolument terrible pour la stabilité du dollar. Quiconque est encore long sur le USD est soit endormi au volant, soit illusoire quant à l'avenir financier de l'Amérique. Lorsque l'impact complet de ces changements se fera sentir, 98,0 semblera être le bon vieux temps.