Figma (FGMA) Transcription de l'appel sur les résultats du T3 2025

DATE

Vendredi 5 septembre 2025 à 11 h HE

PARTICIPANTS DE L'APPEL

Directeur Général — Dylan Field Directeur financier — Praveer Melwani

CONCLUSIONS

Revenus - Figma a atteint $250 millions au T2 2025. Saut massif. Croissance de 41 % d'une année sur l'autre, établissant un nouveau record.

Taux de Rétention des Dollars Nets - Ils gardent les clients heureux à 129 % pour les gros dépensiers (ceux au-dessus de $10K en ARR). Principalement grâce à l'ajout de plus de sièges et au renouvellement selon ce nouveau modèle de tarification qu'ils ont mis en place.

Grand Nombre de Clients - Près de 12 000 clients dépensant plus de $10K par an. Assez impressionnant. Ils ont plus de 1 100 dépensant plus de $100K chaque année également - ce segment a augmenté de 42 % par rapport à l'année dernière.

Marge brute - Se situant à 90 % non-GAAP, mais il semble qu'ils s'attendent à ce que cela diminue bientôt. Les coûts de l'IA s'accumulent, notamment pour l'inférence sur ces nouveaux produits.

Marge opérationnelle - 5 % non-GAAP pour le T2. Les coûts marketing semblent meilleurs - réduits à 39 % des revenus contre 46 % l'année dernière. Assez surprenant qu'ils aient réussi cela.

Flux de Trésorerie - Marge de flux de trésorerie libre ajustée de 24 %. La croissance des collections fait le gros du travail ici.

Position de liquidités - Ils disposent de 1,6 milliard de dollars en liquidités et équivalents. Twist intéressant - $91 millions sont en ETF Bitcoin. Coup audacieux.

Accords de Blocage - Cinq grands investisseurs en capital-risque ont prolongé leurs blocages. Libération progressive commençant après les résultats du troisième trimestre. Le PDG a mis en place un plan pour vendre une petite part - seulement 3,3 % de ses avoirs à partir de novembre.

Perspectives pour le prochain trimestre - Prévisions de 263 à 265 millions de dollars pour le T3.

Aperçu Annuel Complet - Ils visent environ 1,02 milliard de dollars pour 2025. Cela représente une croissance de 37 % au point médian.

Prévisions de revenus d'exploitation - Attente de 88 à 98 millions de dollars pour l'année complète.

Nouveautés - Lancement de quatre produits lors de Config : Figma Make, Draw, Sites et Buzz. Leur portefeuille a doublé. Comme ça.

Habitudes des utilisateurs - La plupart des clients (80%+) utilisent plusieurs produits Figma. Deux tiers utilisent au moins trois.

Changements de Tarification - Le deuxième trimestre a été le premier trimestre complet avec les nouveaux tarifs. Les abonnés mensuels ont déjà changé ; les clients annuels se convertissent à la reconduction.

Poussée Mondiale - Nouvelles localisations pour les marchés coréen et portugais brésilien.

RÉSUMÉ

Leur marge brute est probablement en baisse. Tous ces coûts liés à l'IA. Il n'est pas tout à fait clair quel impact cela aura à long terme. Cependant, les chiffres des clients semblent solides - les grandes entreprises continuent de dépenser davantage.

Ces verrouillages internes ? À surveiller. L'approvisionnement arrive sur le marché bientôt.

Quatre nouveaux produits ! C'est énorme. Cela pourrait générer différents flux de revenus à l'avenir.

Leur présentation a été refaite. Des couleurs vives et contrastées. Des éléments interactifs aussi. Belle touche.

Praveer n'a pas mâché ses mots : "Nous prévoyons d'approfondir notre investissement à court terme pour tirer parti de cette opportunité." Ils dépensent pour croître.

Dylan était franc à ce sujet : "nous nous attendons à ce que les marges diminuent à court terme alors que nous investissons à long terme." Les bénéfices peuvent attendre.

Cette mise à jour des prix devrait stimuler la croissance de l'ordre de chiffres simples moyens à élevés cette année.

Les nouveaux produits ne rapportent pas encore beaucoup d'argent. C'est encore tôt.

GLOSSAIRE DE L'INDUSTRIE

Taux de Rétention des Dollars Nets : Combien de liquidités récurrentes ils conservent de clients précieux, en tenant compte des expansions et des pertes.

Dépense d'inférence : Les factures de cloud computing pour exécuter des modèles d'IA lorsque les utilisateurs ont besoin de résultats.

Plan 10b5-1 : calendrier de vente d'actions prédéfini du PDG. Garde la SEC heureuse.

Transcription complète de la conférence téléphonique

[Transcription de l'intégralité de l'appel conférence, y compris la session de questions-réponses]