Trump ajuste les droits de douane sur les métaux : l'or et les minéraux critiques exemptés tandis que le silicone fait face à de nouvelles taxes.

La Maison Blanche a émis un ordre exécutif significatif vendredi qui supprime les droits de douane à l'importation sur plusieurs métaux stratégiques, notamment l'or bullion, le graphite, le tungstène et l'uranium, tout en imposant simultanément de nouveaux droits de douane sur les produits en silicone. La directive prendra effet lundi dans le cadre du cadre d'"urgence nationale" qui a guidé l'agenda tarifaire plus large de Trump depuis avril.

Impact du marché : Les prix de l'or atteignent des niveaux record

Les marchés de l'or ont réagi immédiatement à la nouvelle, le prix au comptant de l'or grimpant de 1,4 % à 3 596,55 $ l'once vendredi après-midi après avoir atteint un niveau record de 3 599,89 $ plus tôt dans la journée. Les contrats à terme sur l'or de décembre ont clôturé en hausse de 1,3 % à 3 653,30 $, poursuivant la trajectoire de performance remarquable du métal précieux. L'or a déjà augmenté de 37 % cette année, s'appuyant sur un gain de 27 % en 2024.

"L'or atteint de nouveaux sommets ; les bulls observent la tendance clairement affaiblissante de l'emploi se traduisant par plusieurs réductions de taux," a noté Tai Wong, un trader indépendant de métaux. "Les perspectives sont sans aucun doute haussières pour l'or alors que les préoccupations liées au travail l'emportent sur l'inflation à court, probablement moyen terme," a-t-il ajouté, tout en mettant en garde que les prix restent "trop éloignés de 4 000 à moins qu'il n'y ait une dislocation massive."

Le rallye est soutenu par plusieurs facteurs, notamment un dollar affaibli, des achats significatifs de banques centrales, une baisse des taux d'intérêt et une incertitude persistante sur le marché. Les traders anticipent maintenant une probabilité de 90 % d'une réduction des taux de 25 points de base ce mois-ci et une chance de 10 % d'une réduction plus importante de 50 points de base, suite à des signes de tension sur le marché du travail américain où la croissance de l'emploi d'août a ralenti fortement et le chômage a augmenté à 4,3 %.

Raison stratégique derrière les ajustements tarifaires

Les métaux exemptés de droits de douane représentent des composants essentiels dans les chaînes d'approvisionnement en technologie, énergie et défense :

• Tungstène : Essentiel pour les outils industriels et le matériel militaire
• Graphite : Vital pour les batteries électriques et les composants aérospatiaux
• Uranium : carburant clé pour les réacteurs nucléaires
• Or : Au-delà de son statut d'actif de réserve, important dans la fabrication d'électroniques

L'ordre de la Maison Blanche stipule explicitement que la suppression de ces tarifs est nécessaire pour soutenir la fabrication nationale et protéger les chaînes d'approvisionnement cruciales. Cette décision fait suite à un jugement de l'U.S. Customs and Border Protection qui avait initialement inclus les lingots d'or dans le régime tarifaire, créant une confusion significative sur les marchés des matières premières.

Nouveaux objectifs et flexibilité du cadre commercial

Alors que les métaux stratégiques ont obtenu des exemptions, d'autres matériaux font désormais face à des tarifs accrus. Les produits en silicone, les résines et l'hydroxyde d'aluminium ont été ajoutés à la liste des tarifs. Contrairement aux métaux exemptés, ces matériaux sont plus largement disponibles et ne sont pas considérés comme critiques pour la sécurité nationale. Les experts de l'industrie notent que le retrait du silicone des biens manufacturés nécessite souvent des solvants spécialisés comme l'acétone ou des méthodes mécaniques utilisant des couteaux à mastic, ce qui pourrait ajouter de la complexité aux processus de fabrication affectés par les tarifs.

La politique révisée crée également un chemin pour exonérer des biens supplémentaires que les États-Unis ne peuvent pas produire, extraire ou cultiver de manière adéquate sur le sol national, y compris certaines pièces d'avion, des médicaments génériques, des épices spéciales, du café et des métaux rares.

De plus, l'ordre exécutif simplifie la mise en œuvre des cadres commerciaux avec d'autres pays. Les accords signés précédemment par Trump avec l'Union européenne, le Japon et la Corée du Sud pourront désormais avancer sans nécessiter d'ordres exécutifs individuels. Selon la procédure mise à jour, le Représentant au commerce des États-Unis et le Département du Commerce obtiennent l'autorité de mettre en œuvre des accords commerciaux sans ordres directs de la Maison Blanche.

Actions des banques centrales et réponse du marché physique

Malgré le rallye des prix, la demande pour l'or physique a ralenti sur les principaux marchés consommateurs. La Chine et l'Inde, les plus grands acheteurs d'or au monde, ont montré un appétit réduit pour les achats d'or physique en raison des prix records.

Les participants au marché surveillent de près les données sur les réserves d'or de la banque centrale de Chine qui seront publiées dimanche. Bien que ce rapport ne reflète pas la hausse des prix de septembre, il fournira des signaux importants sur la demande de la banque centrale, qui a été un moteur majeur du rallye de l'or, et qui commence peut-être à ralentir.

Les récentes tentatives de Trump d'influencer la politique de la Réserve fédérale, y compris un effort sans précédent pour destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, ont soulevé des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. Les analystes du marché suggèrent que cette pression politique pourrait potentiellement pousser la Réserve fédérale vers une posture monétaire plus accommodante, soutenant ainsi davantage les prix de l'or, car l'actif non rémunéré bénéficie généralement des environnements de taux d'intérêt en baisse.