La paire GBP/CAD chute à un plus bas de quatre semaines alors que le tumulte du marché des gilts britanniques impacte la livre sterling, les données canadiennes Multi-CAD montrent une amélioration.

4 oct. 2025 13:52

• GBP/CAD chute en dessous de 1.8500, atteignant un plus bas de quatre semaines en raison des inquiétudes fiscales au Royaume-Uni
• Les rendements des gilts britanniques s'envolent - Les rendements à 30 ans atteignent 5,72 %, le plus haut niveau depuis 1998
• La fabrication au Canada montre des signes de vie, le PMI Multi-CAD passe de 46,1 en août à 48,3

La livre subit une forte pression vendredi. Le GBP/CAD chute fortement alors que les problèmes fiscaux du Royaume-Uni et l'explosion des rendements des gilts dominent les pensées des traders.

Le GBP/CAD est actuellement autour de 1,8460. Il flirte avec les creux de septembre. La paire a chuté en dessous de la barre cruciale de 1,8500 plus tôt aujourd'hui. La faiblesse de la livre sterling n'est pas isolée. Le GBP/USD est également en chute en raison de la vente des obligations britanniques.

Le chaos sur le marché des obligations d'État continue sans relâche. Ces rendements à 30 ans ? Environ 5,72 % - nous n'avons pas vu ça depuis 1998. C'est un peu effrayant. Les investisseurs semblent réellement inquiets des coûts d'emprunt du Royaume-Uni et de la crédibilité fiscale du gouvernement travailliste. Le budget d'automne approche à grands pas. Ces coûts d'emprunt exorbitants n'aident pas la situation économique déjà fragile du Royaume-Uni. Les questions sur la durabilité de la dette se multiplient.

La récente émission de 14 milliards de livres sterling de gilts à 10 ans du Royaume-Uni a attiré des acheteurs - plus de 140 milliards de livres sterling en offres. Une forte demande, c'est sûr. Mais ils ont payé pour cela. Le rendement était de 4,8786 %, le plus élevé depuis 2008. On dirait que les investisseurs veulent une prime sérieuse pour détenir la dette britannique de nos jours. Malgré la présence d'acheteurs, ces coûts de financement pourraient limiter les options fiscales à l'avenir.

Le côté canadien raconte une histoire différente. Le dernier PMI manufacturier S&P Global a donné un coup de pouce au Loonie. L'indice d'intégration Multi-CAD a grimpé à 48,3 en septembre, contre 46,1 en août. Meilleure lecture en quatre mois. Toujours en dessous de 50, donc techniquement en contraction. Mais les choses semblent s'améliorer.

La fabrication canadienne a décliné pendant sept mois consécutifs maintenant. Pas génial. Les tarifs américains sur les produits canadiens n'ont pas aidé. Les mesures de représailles du Canada non plus. Le commerce transfrontalier souffre.

Paul Smith de S&P Global Market Intelligence a noté que le secteur Multi-CAD "continuait de montrer une contraction, mais dans une mesure notablement moindre qu'au début de l'année." Malgré des maux de tête persistants, les données de septembre suggèrent une possible stabilisation. Nous verrons.

Indicateur économique

PMI manufacturier S&P Global

L'indice PMI manufacturier de S&P Global offre un aperçu mensuel de l'activité manufacturière canadienne. Il est basé sur des enquêtes auprès d'exécutifs du secteur privé et montre des variations d'un mois à l'autre qui pourraient prédire des tendances économiques plus larges comme le PIB et l'emploi.

L'échelle va de 0 à 100. Le nombre magique est 50 - tout ce qui est au-dessus signifie expansion (bon pour le CAD), en dessous signifie contraction (mauvaises nouvelles pour le Loonie).

Dernière publication : ven. 4 oct. 2025 13:30

Fréquence : Mensuelle

Actuel : 48,3

Consensus: -

Précédent : 46.1

Source: S&P Global