L'euro s'affaiblit tandis que le dollar américain se renforce après des données sur l'emploi mitigées et de faibles ventes au détail en Europe.

Quel ennui de voir l'euro perdre du terrain encore une fois ! Je vois mon EUR/USD glisser près de 1.1645 au début de la session américaine et franchement, cela ne me surprend pas. Le dollar trouve toujours une excuse pour se redresser, cette fois grâce à des données sur l'emploi aux États-Unis qui ne sont même pas si bonnes.

Les données sur l'emploi privé ADP n'ont montré que 54 000 nouveaux postes en août, bien en dessous des 65 000 attendus et très loin des 106 000 révisés de juillet. Les demandes hebdomadaires de chômage ont également augmenté à 237 000 contre 229 000. Et pourtant, le dollar se renforce ! C'est ridicule comment le marché interprète ces signaux contradictoires.

Pendant ce temps en Europe, les ventes au détail de juillet ont chuté de 0,5 % par rapport au mois précédent, pire que le -0,2 % prévu. Bien sûr, cela n'aide en rien notre chère monnaie européenne, qui a déjà pas mal de problèmes avec une BCE qui semble plus préoccupée par l'inflation que par la croissance économique stagnante.

L'indice du dollar (DXY) tourne autour de 98,30, se remettant partiellement des pertes de mercredi. Il se déplace dans une fourchette étroite depuis des semaines, comme si les investisseurs étaient paralysés en attendant le rapport sur les emplois de vendredi. Comportement typique de troupeau.

Ce qui m'irrite vraiment, c'est la façon dont le marché ignore les données de productivité américaines. La productivité du deuxième trimestre a été révisée à la hausse à 3,3 % contre 2,4 %, et les coûts du travail se sont modérés à 1,0 % contre 1,6 % attendu. Cela devrait être positif pour l'euro, car cela suggère moins de pressions inflationnistes aux États-Unis, mais non ! Le dollar continue de gagner.

Maintenant, tout le monde attend les PMI des services des États-Unis. On s'attend à ce que le PMI composite et des services de S&P Global reste à 55,4 et que l'ISM s'améliore légèrement à 51,0 contre 50,1. Si les données sont bonnes, il est certain que le dollar augmentera davantage ; si elles sont mauvaises, on les interprétera probablement comme "pas si mauvaises" et le dollar augmentera de toute façon.

Le tableau des variations en pourcentage montre que l'euro était plus fort contre le dollar australien, mais cela ne me console pas. Cette montagne russe des devises me fatigue, et j'ai l'impression que le rapport sur les emplois de demain n'apportera que plus de volatilité sans direction claire.