L'EUR/USD cède du terrain face à la politique monétaire de la BCE et à l'IPC des États-Unis.

La paire EUR/USD enregistre des pertes ce jeudi, se négociant à des plus bas intrajournaliers sous 1,1690 pendant la session matinale européenne. Le dollar américain surpasse ses pairs dans une séance de négociation calme, avec des volumes relativement bas, tandis que les investisseurs attendent le résultat de la réunion de politique monétaire de la Banque Centrale Européenne (BCE) et la publication des chiffres de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) des États-Unis pour prendre des décisions.

On prévoit que la BCE maintienne sa politique monétaire inchangée, mais les conséquences économiques de l'accord commercial défavorable avec les États-Unis et la situation politique incertaine dans certains pays membres pourraient avoir mis sur la table la possibilité d'un plus grand stimulus. Les opérateurs seront attentifs à tout tournant accommodant lors de la conférence de la présidente Christine Lagarde qui pourrait ajouter une pression baissière sur l'euro (EUR).

Plus tard dans la journée, la publication de l'IPC américain sera le dernier ensemble de données clés avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Les faibles chiffres de l'emploi américain observés récemment et les chiffres bénins de l'Indice des Prix à la Production (IPP) de mercredi ont pratiquement confirmé une réduction des taux en septembre. Dans ce contexte, les chiffres de l'IPC d'août aux États-Unis seront observés pour déterminer l'ampleur du rythme de flexibilisation monétaire de la Fed la semaine prochaine, avec des probabilités d'une réduction considérable, de 50 points de base, en augmentation.

Au-delà du domaine des données macroéconomiques, le marché se remet déjà de la nouvelle selon laquelle la Pologne a demandé de l'aide aux forces de l'Organisation du Traité de l'Atlantique Nord (OTAN) pour abattre des drones, supposément russes, dans son espace aérien. L'affaire n'a pas eu de grandes implications jusqu'à présent, mais les inquiétudes concernant le conflit ukrainien s'étendant sur le territoire de l'OTAN ont pesé sur l'euro au cours des dernières séances.

Facteurs qui influencent le marché : Négociation latérale avant les chiffres de la BCE et l'inflation des États-Unis.

L'EUR/USD continue de se négocier dans des plages précédentes, l'euro étant légèrement plus faible alors que les investisseurs attendent le résultat de la réunion de politique monétaire de la BCE et la publication des chiffres de l'IPC d'août aux États-Unis. L'indice du dollar américain affiche un ton légèrement positif, mais il est probable que la volatilité du marché reste à des niveaux relativement bas.

Le BCE est largement attendu pour maintenir son taux de référence à la Facilité de Dépôt à 2 % après avoir réduit de 250 points de base depuis le niveau de 4,5 % de mai 2024. Certains responsables ont insinué que la banque centrale pourrait avoir atteint son taux terminal, mais les perspectives économiques faibles et le scénario politique incertain dans certains pays, ainsi qu'un accord commercial médiocre avec les États-Unis, pourraient obliger le BCE à assouplir encore plus sa politique monétaire à court terme. Tout indice dans ce sens ajoutera probablement de la pression sur l'euro.

Aux États-Unis, on s'attend à ce que les chiffres de l'IPC confirment que les pressions inflationnistes restent modérées, ouvrant la voie à des réductions de taux d'intérêt de la Fed. On prévoit que l'inflation globale se soit accélérée à un rythme de 0,3 % en août, contre 0,2 % en juillet, et 2,9 % en glissement annuel après une lecture de 2,7 % en juillet. On s'attend à ce que l'IPC sous-jacent, plus pertinent du point de vue de la politique monétaire, soit resté inchangé, à 0,3 % sur le mois et 3,1 % en glissement annuel.

Mercredi, les chiffres de refroidissement de l'Indice des Prix à la Production des États-Unis se sont ajoutés au cas d'une politique monétaire plus flexible. L'IPP mensuel s'est contracté de manière inattendue à un rythme de 0,1 %, tandis que l'inflation annuelle s'est modérée à 2,6 % contre 3,1 % le mois précédent, contre les attentes d'une augmentation à 3,3 %. De même, l'IPP sous-jacent a chuté de 0,1 % en août et a augmenté à un rythme de 2,8 % par rapport à août de l'année dernière, après des lectures respectives de 0,7 % et 3,4 % en juillet.

Les marchés à terme anticipent complètement une réduction des taux de la Fed après la réunion du Comité Fédéral de l'Open Market (FOMC) des 16-17 septembre, avec une probabilité de 8 % d'une réduction de 50 points de base, selon les données de l'outil FedWatch du CME Group.

Analyse Technique : EUR/USD corrige à la baisse dans une tendance haussière plus large

L'EUR/USD reste à la baisse après avoir été rejeté de la zone de 1,1780 au début de cette semaine. Les indicateurs techniques se sont retournés à la baisse. L'Indice de Force Relative (RSI) de 4 heures est tombé en dessous du niveau 50, et la ligne de Convergence/Divergence de Moyennes Mobiles (MACD) a croisé en dessous de la ligne de signal, suggérant que les vendeurs ont le contrôle.

Le pair a rompu le niveau rond de 1,1700, et les baissiers pourraient être tentés de tester le bas du canal ascendant à court terme, maintenant dans la zone de 1,1670. Plus bas, le minimum du 4 septembre, près de 1,1630, entrerait en ligne de mire. À la hausse, le maximum de mercredi à 1,1730 défiera probablement les haussiers, avant le maximum du 24 juillet près de 1,1790, la dernière zone de résistance avant le maximum du 1er juillet à 1,1830.