Le prix de l'or se corrige après des sommets historiques alors que les marchés asiatiques se redressent

J'ai suivi de près l'action sur les prix de l'or, et bon sang, s'il ne prend pas enfin un peu de repos après cette course folle à 3 578-3 579 $ ! La session asiatique de jeudi a vu le métal jaune reculer de manière significative par rapport à ses niveaux records alors que des investisseurs comme moi ont commencé à encaisser certains bénéfices.

Les marchés obligataires mondiaux se sont stabilisés, apaisant l'anxiété des investisseurs et soutenant les marchés boursiers. Ce changement de sentiment retire de l'argent de l'or, qui était honnêtement devenu ridiculement suracheté sur les graphiques quotidiens. Et pour aggraver les choses pour les amateurs d'or, le léger rebond du dollar exerce une pression supplémentaire à la baisse sur les matières premières.

Les offres d'emploi JOLTS de mercredi ont montré un refroidissement du marché du travail, renforçant les paris selon lesquels la Fed réduira les taux ce mois-ci. Le marché semble de plus en plus à l'aise avec l'idée d'au moins deux autres baisses de 25 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui devrait limiter la hausse du dollar et fournir un certain soutien à l'or non rémunérateur. La plupart des traders semblent retenir leur souffle avant la publication du rapport NFP de vendredi, à la recherche de plus d'indices sur le chemin des taux de la Fed.

Mouvements du marché : Des marchés stables et la force du dollar pèsent sur l'or

Les signaux de stabilité des marchés obligataires et actions ont atténué la demande pour des refuges traditionnels comme l'or. Après avoir connu une hausse pendant environ deux semaines, l'or était techniquement suracheté, donc lorsque le dollar a légèrement rebondi, les prix ont naturellement reculé par rapport à des niveaux record.

Mais soyons réalistes - les attentes concernant le redémarrage du cycle de réduction des taux de la Fed ce mois-ci limitent toute force significative du dollar. Le rapport JOLTS de mercredi a montré que le nombre d'offres d'emploi est tombé à 7,18 millions en juillet, contre 7,35 millions révisés à la baisse, soutenant ces paris sur une réduction des taux.

Sur le front du commerce, Trump a demandé un examen accéléré par la Cour suprême pour annuler une décision de la cour d'appel fédérale qui a jugé plusieurs tarifs illégaux. Cela ajoute une couche d'incertitude qui pourrait déclencher des achats de valeur refuge et limiter la baisse de l'or.

Jeudi apporte plusieurs indicateurs américains, y compris l'emploi ADP, les demandes hebdomadaires de chômage et l'ISM Services PMI. Mais tout le monde est vraiment concentré sur le rapport NFP d'août de vendredi, qui façonnera les attentes concernant le chemin des taux de la Fed et fournira un nouvel élan à la demande de dollars et aux prix de l'or. L'environnement fondamental soutient toujours les opportunités d'achat sur les replis, donc je serais prudent quant à la vente à découvert de l'XAU/USD trop agressivement.

L'or pourrait accélérer sa correction en dessous de 23,6 % de Fibonacci et de 3 500 $

Techniquement, la correction d'aujourd'hui pourrait trouver un support près du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % du récent rallye autour de 3 300 $, ou au support critique de la SMA à 100 jours. Cependant, si la pression de vente se poursuit et casse en dessous du niveau psychologique de 3 500 $, nous pourrions voir une extension vers 3 440 (l'ancienne résistance des mois de trading en range). Une cassure en dessous de cela pourrait incliner le biais à court terme du côté baissier.

Sur le plan positif, la résistance initiale se situe autour de 3 560 $, suivie du record de mercredi de 3 578-3 579 $. Une rupture au-dessus de ce niveau prolongerait l'élan dans un territoire inexploré, visant possiblement le niveau psychologique de 3 600 $.