EUR/CAD monte lentement alors que le marché de l'emploi canadien se prépare à de mauvaises nouvelles

La paire EUR/CAD progresse lentement pour le troisième jour consécutif, se situant autour de 1,6115 lors des échanges asiatiques tardifs de vendredi. Je surveille cette paire de près alors que nous attendons ce qui pourrait être des chiffres d'emploi canadiens plutôt décevants prévus à 12h30 GMT.

Le rapport sur l'emploi canadien devrait montrer seulement 7,5K nouvelles embauches—un nombre pathétique comparé aux normes historiques—après avoir perdu 40,8K travailleurs le mois dernier. Pire encore, le taux de chômage devrait atteindre 7%, ce qui serait le plus élevé depuis octobre 2021. Mon dieu, l'économie canadienne est vraiment en difficulté!

Si ces chiffres sont aussi mauvais que prévu ( ou pire ), les traders vont presque certainement anticiper davantage de baisses de taux de la Banque du Canada. Ils ont maintenu les taux à 2,75 % lors de trois réunions consécutives, mais selon Reuters, les marchés parient sur une baisse de 25 points de base à 2,5 % en septembre. Je dirais que c'est pratiquement garanti maintenant.

Pendant ce temps, l'euro reste étonnamment stable malgré tous les défis économiques en Europe. La plupart des économistes pensent que la BCE maintiendra les taux inchangés la semaine prochaine - une opinion que je trouve quelque peu discutable compte tenu des problèmes structurels persistants de la région. Certes, l'inflation pourrait être "presque sous contrôle", mais à quel prix pour la croissance ?

Cette divergence dans les attentes de politique monétaire est ce qui pousse la paire EUR/CAD à la hausse. La réticence de la BCE à réduire par rapport à l'assouplissement probable de la BoC crée un environnement parfait pour la force de l'euro contre le dollar canadien.

En regardant le tableau d'ensemble, je ne peux m'empêcher de me demander combien de temps cette tendance va se poursuivre. Les prix du pétrole—généralement un facteur clé pour le CAD—n'ont pas beaucoup apporté de soutien dernièrement. Et avec le plus grand partenaire commercial du Canada confronté à ses propres vents contraires économiques, les perspectives pour le dollar canadien ne semblent pas particulièrement optimistes.

Mon avis ? Surveillez de près les chiffres de l'emploi d'aujourd'hui. S'ils sont pires que prévu, nous pourrions voir l'EUR/CAD pousser encore plus haut alors que les marchés anticipent un cycle d'assouplissement plus agressif de la Banque du Canada. Mais toute surprise de force sur le marché de l'emploi canadien pourrait rapidement inverser cette tendance.