Apa itu Funding Rate? Hal-hal yang perlu diketahui oleh trader

Saya telah berdagang selama lebih dari 5 tahun di bursa futures dan harus mengakui bahwa memahami funding rate adalah hal yang penting jika ingin bertahan lama di pasar ini.

Funding rate adalah biaya/bonus berkala antara trader long dan short di pasar kontrak berjangka. Secara langsung, ini adalah cara bursa "memaksa" pemain untuk saling membayar agar harga futures dan spot seimbang.

Ketika funding rate positif, pihak long harus membayar pihak short. Sebaliknya, ketika negatif, pihak short harus membayar pihak long. Semudah itu!

Sebenarnya, saya melihat funding rate sebagai alat "eksploitasi" trader baru dan sebagai sumber pendapatan pasif bagi trader berpengalaman. Seringkali cukup dengan memantau funding rate yang tinggi secara tidak wajar, membuka posisi berlawanan dengan kerumunan, sambil mendapatkan biaya funding dan juga mengikuti tren.

Bursa berusaha memperumit cara perhitungan dengan rumus:
Suku Bunga Pembiayaan = Max(0, Min(Indeks Premium, Harga Mark) – Harga Adil) / Interval Pembiayaan

Tetapi pada dasarnya, cukup pahami: Biaya Pendanaan = Ukuran posisi x Tingkat Pendanaan

Jangan percaya pada iklan yang mengatakan bahwa funding rate hanya untuk "menyeimbangkan pasar". Bursa memerlukannya untuk menciptakan likuiditas dan mencegah strategi arbitrase yang terlalu mudah. Bursa mengenakan biaya transaksi, trader membayar biaya funding - kedua belah pihak diuntungkan!

Saya pernah kehilangan ratusan dolar hanya karena tidak memahami tentang funding rate saat membuka posisi long ETH dengan leverage 10x pada saat funding rate mencapai 0,1%/8 jam. Biaya funding bahkan lebih banyak daripada keuntungan!

Menghasilkan uang dari funding rate? Bisa, tetapi tidak mudah. Strategi cash and carry ( membeli spot, menjual futures) ketika funding rate tinggi sebenarnya sangat berisiko jika tidak tahu cara mengelola modal. Sebuah fluktuasi kecil di pasar juga dapat menghabiskan semua keuntungan funding dan menyebabkan kerugian.

Banyak trader baru berpikir bahwa tingkat pendanaan yang tinggi berarti pasar akan berbalik, tetapi pada kenyataannya, tingkat pendanaan yang tinggi dapat bertahan selama beberapa hari berturut-turut ketika sentimen pasar kuat.

Funding rate adalah alat yang penting bagi trader, tetapi juga bisa menjadi pedang bermata dua jika tidak dipahami dengan baik. Pastikan untuk memantau setiap hari, tetapi jangan menjadikannya sebagai satu-satunya faktor saat membuat keputusan trading.