Ketika pasar berada dalam periode penyesuaian, ini adalah waktu yang tepat bagi kita untuk menganalisis secara mendalam fundamental dari berbagai jalur Keuangan Desentralisasi (DeFi). Mari kita bersama-sama membahas prospek perkembangan dari dua bidang kunci ini: protokol pinjaman dan Pertukaran Tersentralisasi (DEX).

Dalam hal protokol pinjam meminjam, AAVE terus mempertahankan posisinya sebagai pemimpin industri. Dibandingkan dengan siklus pasar sebelumnya, fundamental AAVE telah meningkat secara signifikan. Jika sentimen pasar membaik, AAVE diharapkan dapat melampaui titik tertinggi historisnya. AAVE menunjukkan kekuatan komprehensif yang tinggi dalam likuiditas, keamanan aset, dan pengakuan pasar.

Sementara itu, MORPHO sebagai pendatang baru di bidang peminjaman, mengusung model optimasi peminjaman peer-to-peer (P2P). Meskipun nilai saat ini mungkin tidak seatraktif AAVE, potensi pertumbuhan masa depan MORPHO patut diperhatikan. Investor dalam mengevaluasi MORPHO sebaiknya lebih fokus pada prospek perkembangan jangka panjangnya, daripada tingkat valuasi jangka pendek.

Di jalur DEX, kami melihat benturan antara model tradisional dan model inovatif. Model ve(3,3) (seperti proyek AERO dan lainnya) meskipun menarik perhatian, tetapi model yang bergantung pada menarik proyek baru untuk mempertahankan pertumbuhan ini memiliki masalah keberlanjutan. Dari sudut pandang struktur Ponzi, model semacam ini sulit untuk diterapkan secara skala besar, dan juga mungkin sulit untuk mendapatkan pengakuan jangka panjang dari pasar mainstream.

Uniswap (UNI) terus mempertahankan keunggulan dalam inovasi teknologi. Unichain yang akan datang mungkin membawa mekanisme pendapatan baru untuk UNI, termasuk pembagian biaya transaksi dan MEV (nilai maksimum yang dapat diekstrak). Namun, mengingat batasan jendela waktu siklus pasar, UNI mungkin sulit untuk mencapai rekor tertinggi baru dalam bull market ini.

Nilai Total Terkunci (TVL) Curve (CRV) saat ini telah mengalami penurunan dibandingkan dengan periode sebelumnya. Perkembangan masa depan CRV sangat tergantung pada kemampuannya untuk menarik lebih banyak penyedia likuiditas besar.

Secara keseluruhan, ekosistem Keuangan Desentralisasi berada di titik balik yang krusial. Protokol pinjaman dan jalur DEX menghadapi peluang dan tantangan unik. Investor perlu mempertimbangkan kemampuan inovasi proyek, pengakuan pasar, serta keberlanjutan jangka panjang saat membuat keputusan. Seiring pasar terus berkembang, proyek-proyek yang dapat menemukan keseimbangan antara inovasi teknologi dan pengalaman pengguna akan lebih mungkin untuk menonjol di masa depan dalam lanskap Keuangan Desentralisasi.