Apa itu opsi kontrak?

Sebuah opsi kontrak memberikan hak kepada investor, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tetap sebelum tanggal tertentu. Ini tidak seperti kontrak berjangka. Di sini operator memutuskan apakah akan mengeksekusi atau tidak.

Kontrak-kontrak ini dapat berasal dari saham, kripto, dan indeks. Orang-orang menggunakannya untuk melindungi diri atau berspekulasi tergantung pada bagaimana mereka melihat pasar.

Bagaimana cara kerja opsi kontrak?

Ada dua jenis dasar: calls dan puts. Call memungkinkanmu untuk beli. Put memungkinkanmu untuk jual. Tampaknya sederhana. Investor biasanya memilih calls ketika mereka percaya harga akan naik, dan puts untuk sebaliknya. Terkadang mereka menggabungkan keduanya untuk strategi yang lebih kompleks berdasarkan volatilitas.

Sebuah kontrak memiliki empat elemen:

• Ukuran: berapa banyak opsi kontrak yang kamu inginkan
• Tanggal kedaluwarsa: kapan berakhir
• Strike: harga yang disepakati
• Premi: apa yang Anda bayar untuk kontrak

Jika pasar berjalan seperti yang kamu harapkan, kamu mengeksekusi dan mendapatkan uang. Jika tidak, kamu biarkan kadaluarsa dan hanya kehilangan premi. Begitu saja.

Penting untuk diketahui bahwa sementara kamu bisa memilih, penjual wajib memenuhi jika kamu memutuskan untuk mengeksekusi. Risiko mereka lebih tinggi. Mereka bisa kehilangan jauh lebih banyak daripada premi yang diterima.

Kontrak bisa jadi Amerika (eksekusi kapan saja) atau Eropa (hanya pada saat jatuh tempo). Nama tersebut tidak ada hubungannya dengan di mana mereka diperdagangkan.

Premi opsi

Premi tergantung pada beberapa hal:

• Harga saat ini dari aset
• El strike
• Berapa lama lagi sampai berakhir
• Volatilitas

Faktor-faktor ini mempengaruhi calls dan puts dengan cara yang berbeda:

| Faktor | Prima call | Prima put | |--------|--------------|-------------| | Naikkan harga aset | Naik | Turun | | Naikkan strike | Turun | Naik | | Kurang waktu | Turun | Turun | | Lebih volatilitas | Naik | Naik |

Semakin sedikit waktu hingga jatuh tempo biasanya menurunkan premi. Itu masuk akal. Volatilitas meningkatkannya. Semakin banyak perubahan, semakin banyak kemungkinan.

Sensitivitas harga (Greeks)

Untuk mengukur apa yang mempengaruhi harga, kami menggunakan "Yunani":

• Delta: Perubahan pada premi untuk setiap perubahan pada aset. Delta 0,6 berarti bahwa jika aset naik 1 dolar, premi naik sekitar 0,60.

• Gamma: Perubahan pada Delta. Jika Delta berubah dari 0,6 menjadi 0,45, Gamma adalah 0,15.

• Theta: Waktu membunuh opsi. Theta mengukur berapa banyak nilai yang hilang setiap hari.

• Vega: Dampak volatilitas. Semakin tinggi volatilitas, semakin tinggi premi.

• Rho: Efek suku bunga. Tidak sepenting yang lain.

Kasus penggunaan

Penutupan

Opsi berfungsi sebagai asuransi. Alice beli 100 saham seharga 50 dolar. Dia tidak ingin kehilangan banyak jika harganya turun. Dia membeli opsi put seharga 48 dolar dengan membayar 2 dolar per saham.

Jika saham turun ke 35, eksekusi dan jual di 48. Batasi kerugian Anda. Jika naik, biarkan opsi kedaluwarsa. Hanya kehilangan premi.

Titik impas Anda adalah 52 dolar. Anda tidak akan mendapatkan keuntungan sampai melewati harga itu. Kerugian maksimum Anda dibatasi hingga 400 dolar. Tidak buruk.

Spekulasi

Kadang-kadang opsi digunakan untuk bertaruh. Anda percaya bahwa sesuatu akan naik, beli calls. Sepertinya para operator opsi adalah pemain yang canggih.

Sebuah opsi "in-the-money" sedang menghasilkan. "At-the-money" berada dalam keseimbangan. "Out-of-the-money" sedang rugi.

Strategi dasar

Semua bagian dari empat posisi: beli call, beli put, jual call, jual put. Dari situ muncul banyak strategi:

• Jual terlindungi: Anda memiliki saham dan membeli puts. Ini seperti memiliki asuransi.

• Call tertutup: Anda menjual call atas saham Anda. Anda mendapatkan premi tetapi membatasi keuntungan di masa depan.

• Spread: Beli dan jual opsi jenis yang sama dengan strike atau tanggal yang berbeda.

• Straddle: Beli call dan put pada strike yang sama. Taruhan bahwa akan ada pergerakan besar, tidak peduli arahnya.

• Strangle: Seperti straddle tetapi dengan opsi yang lebih murah dan out of the money.

Keuntungan

Opsi melindungi dari risiko. Mereka fleksibel. Memungkinkan berbagai strategi. Bekerja di pasar yang naik, turun, atau datar. Biayanya lebih rendah dibandingkan langsung membeli aset.

Kekurangan

Menghitung premi itu rumit. Risiko tinggi, terutama bagi penjual. Strategi tidak sederhana. Terkadang tidak ada likuiditas yang cukup. Premi berfluktuasi banyak dan memburuk seiring waktu.

Opsi dan futures

Opsi dan futures itu berbeda. Futures mengharuskan kedua belah pihak. Opsi hanya memberikan hak kepada pembeli. Penjual tetap terikat jika pembeli menggunakan haknya.

Ringkasan

Opsi memungkinkanmu untuk memutuskan apakah kamu ingin beli atau jual sesuatu di masa depan dengan harga tetap. Ini berguna untuk perlindungan dan spekulasi.

Penting untuk memahaminya dengan baik sebelum menggunakannya. Ini bukan sesuatu untuk pemula. Harus dikombinasikan dengan manajemen risiko yang baik atau Anda bisa kehilangan banyak uang.