Di Balik Gelombang Labubu: Dari Mainan Fisik ke Naik Turun Koin Virtual

Seri mainan Labubu yang dimiliki oleh Pop Mart memicu gelombang investasi pada tahun 2024, harga saham perusahaan melonjak lebih dari 200%, dan nilai pasar melampaui 350 miliar dolar Hong Kong. Hingga akhir 2023, perusahaan ini memiliki 401 toko di daratan China, 130 toko di Hong Kong, Makau, Taiwan, dan luar negeri, dengan operasi di lebih dari 30 negara dan daerah, serta pendapatan luar negeri menyumbang lebih dari 38%. Namun, koin virtual yang terkait, LABUBU, tidak mampu mempertahankan gelombang ini, saat ini nilai pasarnya telah turun menjadi 27,89 juta dolar, dengan penurunan 24 jam mencapai 20,4%.

!7377605

Asal Usul dan Perkembangan Labubu

Labubu adalah karakter peri yang dirancang oleh seniman Long Jia Sheng yang lahir di Hong Kong dan dibesarkan di Belanda. Karakter ini berasal dari seri cerita "The Monsters" yang dibuat oleh Long Jia Sheng, terinspirasi oleh legenda dan mitologi rakyat Nordik. Labubu pertama kali muncul pada tahun 2015 dan mendapatkan perhatian luas setelah bekerja sama dengan Bubble Mart pada tahun 2019.

Pada paruh pertama tahun 2024, seri 《The Monsters》 menciptakan penjualan sebesar 6,3 miliar RMB untuk Pop Mart. Pada April 2025, produk plush Labubu generasi ketiga yang terbuat dari bahan karet di seluruh dunia memicu antusiasme pembelian. Pada bulan Mei tahun yang sama, koin virtual LABUBU diluncurkan, yang sempat memicu spekulasi. Pada bulan Juni, sebuah lelang karya seni Labubu mencapai total transaksi sebesar 3,73 juta RMB, di mana salah satu karyanya terjual seharga 1,08 juta RMB.

!7377606

Alasan Gelombang Labubu

1. Model penjualan blind box: meningkatkan daya tarik dan ketidakpastian dalam pembelian, mendorong harga pasar sekunder untuk produk yang populer.

2. IP kreatif yang luar biasa: melampaui batas budaya, disukai oleh bintang-bintang Asia dan Barat.

3. Atribut barang konsumsi global lintas budaya.

4. Akumulasi jangka panjang dan inovasi dalam penciptaan dan promosi produk.

5. Rantai industri yang lengkap dan ekosistem industri yang matang di China mendukung.

!7377657

!7377641

!7377642

Koin virtual sulit untuk menghindari nasib jatuh drastis

Meskipun LABUBU memanfaatkan popularitas mainan fisik, namun tetap belum bisa terlepas dari nasib koin Meme. Contoh kasus serupa adalah Pudgy Penguins, yang NFT dan mainan fisiknya pernah laris manis, namun koin virtual terkait PENGU telah turun sebesar 78% dalam waktu enam bulan.

!7377626

Aset digital murni seperti Bored Apes dan CryptoPunks juga mengalami penurunan yang serupa. Bored Apes turun dari puncak 153,7ETH menjadi 11,55ETH, sementara CryptoPunks turun dari puncak 125ETH menjadi 41ETH.

!7377630

!7377639

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa, baik yang didukung oleh aset fisik maupun aset digital murni, koin virtual yang terlalu bergantung pada spekulasi pada akhirnya akan menghadapi kembalinya nilai. Fluktuasi harga LABUBU mencerminkan spekulasi yang tinggi dan kurangnya kegunaan, membuktikan esensi Meme koin "lahir dari spekulasi, mati karena pecahnya gelembung".