Bagaimana Kebijakan Federal Reserve Mempengaruhi Harga Mata Uang Kripto Selama Inflasi?

Kebijakan Suku Bunga Federal Reserve dan Dampaknya Terhadap Harga Kripto

Hubungan antara kebijakan suku bunga Federal Reserve dan pasar kripto menunjukkan korelasi yang signifikan. Data historis menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga umumnya meningkatkan harga kripto, sementara kenaikan biasanya menekannya. Ketika Fed menerapkan pemotongan suku bunga pada tahun 2025, Bitcoin dan [Ethereum] mengalami apresiasi harga yang substansial, dengan Bitcoin melonjak sebesar 100% setelah pengumuman awal. Hubungan ini berasal dari beberapa mekanisme ekonomi kunci:

| Faktor | Efek Selama Pemotongan Suku Bunga | Efek Selama Kenaikan Suku Bunga | |--------|-------------------------|-------------------------| | Likuiditas Pasar | Peningkatan ketersediaan modal | Pengurangan ketersediaan modal | | Kekuatan USD | Biasanya melemah | Biasanya menguat | | Selera Risiko | Meluas saat investor mencari imbal hasil | Menyusut saat investasi yang lebih aman menarik modal |

Koneksi antara kebijakan moneter dan pasar kripto telah berkembang seiring masuknya investor institusional ke dalam ruang ini. Meskipun korelasi jangka pendek bisa tidak konsisten, data jangka panjang menunjukkan bahwa kebijakan Fed yang dovish menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pertumbuhan cryptocurrency. Misalnya, setelah pemotongan suku bunga pada September 2025, aliran institusional ke ETF spot meningkat, menyoroti bagaimana kebijakan makroekonomi dan adopsi kripto sekarang berinteraksi dengan cara yang semakin kompleks. Para pelaku pasar memantau data inflasi, angka pekerjaan, dan Indeks Dolar sebagai indikator utama dari kemungkinan tindakan Fed dan pergerakan pasar kripto berikutnya.

Data Inflasi dan Volatilitas Pasar Kripto

Hubungan antara data inflasi dan volatilitas pasar kripto menjadi semakin signifikan pada tahun 2025, dengan rilis CPI bertindak sebagai katalis utama untuk pergerakan harga. Ketika memeriksa data Agustus 2025, tingkat inflasi CPI meningkat sebesar 2,9% tahun ke tahun, sementara tingkat bulanan berada di 0,4%, menunjukkan tren kenaikan dalam inflasi tahunan. Faktor makroekonomi ini secara langsung mempengaruhi pasar kripto, terutama Bitcoin dan altcoin seperti ()[C98].

Reaksi pasar terhadap rilis data CPI menunjukkan pola korelasi yang jelas antara metrik inflasi dan volatilitas harga kripto:

| Acara CPI | Aksi Harga Bitcoin | Respons C98 | Perubahan Volume Pasar | |-----------|---------------------|--------------|----------------------| | Kenaikan 2.9% YoY (Aug 2025) | -3.2% (24h) | Penurunan -17.3% | Volume perdagangan +42% | | Penurunan CPI 2.8% (Awal 2025) | +8.7% reli | +36% lonjakan (Okt) | +65% volume perdagangan |

Lonjakan dramatis 36% dalam harga C98 pada Oktober 2025 bertepatan dengan rally ()[Bitcoin], menunjukkan bagaimana pasar altcoin memperkuat tren kripto yang lebih luas setelah rilis data inflasi. Dengan kapitalisasi pasar C98 yang berkisar sekitar (juta pada tahun 2025, peristiwa volatilitas yang dipicu inflasi ini berdampak signifikan terhadap perilaku investor, karena baik peserta ritel maupun institusi menyesuaikan strategi mereka berdasarkan ekspektasi inflasi dan perubahan kebijakan Federal Reserve yang diantisipasi.

Efek Samping dari Pasar Keuangan Tradisional pada Aset Kripto

Pasar keuangan tradisional secara signifikan mempengaruhi volatilitas dan imbal hasil cryptocurrency melalui mekanisme spillover yang kompleks. Penelitian yang menggunakan metodologi seperti pendekatan spillover Diebold dan Yilmaz serta autoregresi vektor parameter yang bervariasi seiring waktu )TVP-VAR$63 secara konsisten telah menunjukkan hubungan ini. Koneksi antara pasar-pasar ini sangat dinamis, berubah dengan kondisi pasar yang berkembang seperti yang dibuktikan dalam studi yang mencakup 2014-2022.

Pandemi COVID-19 memperkuat interkoneksi ini, seperti yang ditunjukkan dalam penelitian yang memeriksa limpahan volatilitas intraday antara pasar minyak, emas, dan kripto. Hubungan ini terukur dalam pola volatilitas komparatif:

| Tipe Pasar | Dampak Volatilitas | Kekuatan Hubungan | |-------------|------------------|----------------------| | Pasar Ekuitas | Tinggi | Kuat saat stres pasar | | Pasar Mata Uang | Sedang | Meningkat setelah kejatuhan FTX | | Pasar Komoditas | Variabel | Terkuat dengan emas/minyak |

Implikasi bagi investor sangat signifikan, karena pergerakan pasar tradisional semakin memberikan sinyal prediktif untuk kinerja kripto. Bukti dari pasar keuangan China menunjukkan bahwa kripto tidak hanya menerima limpahan volatilitas tetapi juga mentransmisikannya kembali ke aset tradisional, menciptakan umpan balik yang memperbesar pergerakan pasar selama periode stres keuangan.