Opsi IBIT BlackRock Mengubah Bunga Opsi Bitcoin

Opsi ibit BlackRock telah menjadi titik fokus dalam derivatif bitcoin, karena komentar pasar mengaitkan ETF IBIT dengan bunga terbuka opsi yang meningkat dan pergeseran likuiditas di berbagai tempat.

Siapa yang mendominasi opsi ibit di pasar bitcoin?

Apa itu ibit dan bagaimana cara kerjanya?

Sederhananya, IBIT mengalirkan permintaan institusional melalui struktur dana yang diatur. IBIT adalah kendaraan ETF Bitcoin spot BlackRock yang digunakan oleh investor institusi dan dana untuk mendapatkan paparan.

Dalam praktiknya, skala ETF memberi makan aliran pasar tunai dan lindung nilai derivatif terkait, yang pada gilirannya mempengaruhi bunga terbuka opsi bitcoin dan volatilitas implisit. Untuk rincian produk resmi, lihat BlackRock.

Pemain mana yang memegang bunga terbuka dan volume terbesar?

Komentar pasar menunjukkan bahwa aktivitas terkait IBIT sekarang menyumbang bunga terbuka opsi yang sangat besar, dengan beberapa laporan menempatkan angka dalam puluhan miliar.

Dengan demikian, perhitungan yang tepat berbeda tergantung pada penyedia data, dan perbandingan langsung dengan tempat yang dipimpin oleh bursa memerlukan kehati-hatian karena metodologi pelaporan bervariasi. Untuk data eksekusi tingkat tempat, lihat halaman operator bursa di Deribit.

Bagaimana likuiditas terdistribusi di seluruh bursa?

Likuiditas tampaknya sedang beralih ke tempat-tempat institusional dan peserta yang diotorisasi yang melayani ETF.

Akibatnya, buku pesanan pada instrumen tertentu telah memperdalam, namun risiko konsentrasi meningkat jika segelintir lawan transaksi besar mendominasi aktivitas pembuatan pasar dan penawaran. Secara khusus, dinamika ini dapat mempengaruhi biaya eksekusi dan selip untuk perdagangan opsi besar.

Apa peran opsi ibit BlackRock dalam pasar?

Apakah BlackRock mendorong aliran likuiditas baru?

Secara keseluruhan, IBIT tampaknya telah mengkatalisasi aliran bertahap ke dalam kompleks derivatif bitcoin. Ketika institusi mengalokasikan melalui IBIT, aliran hedging—baik yang terdaftar maupun OTC—dapat menciptakan permintaan opsi yang berkelanjutan.

Oleh karena itu, ketahanan ibit etf kini sering dikutip oleh peserta pasar sebagai pendorong aliran pesanan terbaru.

Bagaimana ini terkait dengan strategi ETF dan alokasi aset?

Karena ETF menyederhanakan kebutuhan penyimpanan dan operasional, lembaga sering lebih memilihnya untuk alokasi dan menggunakan opsi untuk lindung nilai yang disesuaikan.

Akibatnya, terdapat peningkatan permintaan opsi bitcoin institusional yang tidak memerlukan penyimpanan spot langsung, dan ukuran posisi serta taktik eksekusi telah berubah sesuai.

Apa risiko yang menyertai pergeseran seperti itu?

Secara khusus, tekanan margin derivatif kripto dapat meningkat jika aliran tradfi berbalik dengan cepat, dan stres sistemik dapat terkonsentrasi pada lawan kliring atau pembuat pasar utama.

Oleh karena itu, peserta pasar harus mengawasi konsentrasi lembaga kliring dan pergerakan suku bunga margin dengan cermat untuk mengukur saluran penularan potensial.

Bagaimana volume ibit deribit dibandingkan dengan pesaing?

Apa pangsa Deribit dari total volume ibit?

Deribit tetap menjadi tempat terkemuka untuk derivatif, namun narasi pasar semakin menyoroti posisi opsi yang terkait dengan ETF yang berada di luar bursa atau dialirkan melalui saluran institusional.

Oleh karena itu, setiap perbandingan volume ibit deribit harus mempertimbangkan perbedaan pelaporan, aliran OTC yang diarahkan, dan lonjakan volatilitas yang dipicu oleh kedaluwarsa.

Apakah ada sinyal arbitrase lintas bursa yang layak untuk diperhatikan?

Ya. Ketika lindung nilai ETF menyimpang dari perilaku pendanaan spot atau perpetual, peluang arbitrase dapat muncul di berbagai tempat. Oleh karena itu, para trader harus memantau selisih pendanaan, skew opsi, dan likuiditas tempat untuk mendeteksi kemungkinan kesalahan harga dan risiko eksekusi.

Bagaimana permintaan institusional membentuk opsi ibit?

Institusi mana yang aktif dan strategi apa yang mereka gunakan?

Manajer aset tradisional, hedge fund, dan peserta yang diizinkan ETF semakin sering menggunakan opsi untuk lindung nilai dan alokasi.

Akibatnya, perdagangan cenderung lebih besar dan lebih strategis, yang mengubah profil dampak pasar dibandingkan dengan aktivitas yang didorong oleh ritel dan mengubah cara likuiditas disuplai dan diserap.

Berdasarkan pengalaman di meja perdagangan, opsi yang terhubung dengan ETF sering kali ditransaksikan melalui peserta yang berwenang dan meja OTC, sehingga sebagian besar bunga terbuka terkait IBIT dapat berada di luar catatan publik bursa.

Secara praktis, tim melacak aliran penciptaan/redeem, konsentrasi lembaga kliring dan pergerakan suku bunga margin, serta memecah eksekusi opsi besar untuk membatasi dampak pasar; rincian operasional ini secara material mempengaruhi likuiditas jangka pendek.

Seperti yang dirangkum oleh salah satu peserta pasar, "permintaan ETF telah mengubah di mana dan bagaimana likuiditas opsi muncul," sebuah dinamika yang terlihat baik di pasar terdaftar maupun OTC. Sementara itu, bursa terus menekankan buku pesanan yang transparan dan terpusat sebagai hal yang penting untuk penemuan harga.

Mengapa ini penting: peran tradfi yang semakin besar dalam opsi bitcoin menandakan integrasi pasar modal yang lebih dalam, dan masih ada implikasi berbeda mengenai risiko dan dinamika margin yang harus dipantau dengan cermat oleh para pelaku pasar.