Taruhan $4,3 Miliar Jensen Huang: Satu Saham Infrastruktur AI Mendominasi 91% Portfolionya

Saya telah mengamati langkah strategis Nvidia dengan dekat, dan saya harus mengatakan, Jensen Huang tidak hanya sekedar berbicara tentang AI—dia menempatkan uang Nvidia di tempat yang seharusnya. CEO teknologi terkaya di dunia tampaknya telah terjun sepenuhnya pada satu strategi infrastruktur AI yang mungkin belum banyak diperhatikan oleh investor ritel.

Sementara semua orang terobsesi dengan dominasi chip Nvidia, sesuatu yang jauh lebih menarik sedang terjadi dengan portofolio investasi mereka. Sebanyak 91% dari kepemilikan saham mereka yang bernilai $4,3 miliar terfokus pada satu perusahaan saja: CoreWeave.

Ini bukan taruhan acak. Huang jelas melihat sesuatu di CoreWeave yang mungkin diabaikan oleh peserta pasar rata-rata. Hubungan antara perusahaan-perusahaan ini melampaui dinamika pemasok-pelanggan yang biasa—itu hampir seperti inses. Nvidia menyediakan chip, CoreWeave membangun pusat data khusus, dan kemudian klien seperti Microsoft menyewa infrastruktur. Ini adalah ekonomi sirkular yang cerdas yang membuat perangkat keras Nvidia tetap bergerak.

Apa yang memikat saya tentang pengaturan ini adalah betapa tidak biasanya hal itu. Kapan terakhir kali Anda melihat pemasok utama berpartisipasi begitu banyak dalam IPO pelanggan? Para pelaku Wall Street menyebutnya "tidak biasa"—saya menyebutnya jenius strategis. Nvidia tidak hanya menjual peralatan; mereka juga berinvestasi di perusahaan-perusahaan penambangan!

Angka-angka CoreWeave sangat mengesankan sekaligus mengkhawatirkan. Riwayat kontrak mereka telah membengkak menjadi lebih dari $30 miliar, tetapi mereka terjebak dalam utang—$3,6 miliar jatuh tempo dalam setahun dan lagi $7,4 miliar dalam jangka panjang. Biaya bunga telah meroket menjadi $530 juta hanya dalam enam bulan. Mereka menghabiskan uang lebih cepat daripada pusat data mereka menghasilkan panas!

Mari kita jujur di sini—CoreWeave bernilai $47 miliar tetapi masih mengalami kerugian signifikan. Diperdagangkan pada 10x penjualan ke depan? Itu gila untuk perusahaan dengan penghalang yang sangat tipis. Apa yang menghentikan Microsoft untuk membangun infrastruktur mereka sendiri? Atau Nvidia untuk bermitra dengan orang lain?

Saya merasa bingung tentang CoreWeave sebagai investasi. Tentu, mereka telah tumbuh pendapatan 276% tahun-ke-tahun, yang fenomenal. Tetapi ketergantungan mereka pada utang membuat saya cemas. Jika suku bunga tidak stabil atau jika permintaan AI sedikit saja stagnan, rumah kartu ini bisa runtuh dengan cepat.

Jika Anda merasa spekulatif, mungkin cobalah melemparkan sejumlah uang—hanya saja jangan bertaruh pensiun Anda pada CoreWeave. Huang mungkin nyaman menaruh 91% dari portofolio Nvidia di sini, tetapi dia bermain dengan uang rumah dari semua penjualan GPU itu. Kita yang lain tidak memiliki kemewahan itu.

Apakah Anda harus menginvestasikan $1,000 di CoreWeave? Hanya jika Anda merasa nyaman mungkin melihatnya menghilang. Ingatlah bahwa bahkan analis Motley Fool tidak menyertakannya dalam pilihan teratas mereka—dan ini adalah orang-orang yang sama yang merekomendasikan Netflix dan Nvidia sebelum mereka meledak.

Lomba infrastruktur AI semakin memanas, tetapi pemenang dan pecundang belum didefinisikan dengan jelas. CoreWeave memiliki keuntungan sebagai pelopor, tetapi terkadang para pelopor berakhir dengan panah di punggung mereka.