Damn Dolar Memamerkan Kekuatan Sementara Saham Gemetar dalam Ketakutan

Pasangan USD/CHF telah bergerak di sekitar 0.8050 untuk hari ketiga berturut-turut. Mengapa? Karena semua orang panik dan berlari ke dolar untuk perlindungan. Lihat saja imbal hasil obligasi yang melambung tinggi di seluruh dunia – rasanya seperti menonton kembang api di pemakaman.

Saya telah mengamati ini semua minggu ini, dan biarkan saya memberi tahu Anda, narasi yang disebut "tempat aman" sudah basi. Indeks Dolar AS berpegang pada 98,50 seperti itu adalah sekoci terakhir di Titanic. Sementara itu, futures Dow mengeluarkan darah di sesi malam. Kejutan, kejutan - tidak ada yang ingin mengambil risiko ketika semuanya berjalan ke neraka.

Tuhan, kita semua hanya menunggu JOLTS Job Openings hari ini. Pemberi kerja konon memposting 7,4 juta pekerjaan, hampir tidak berubah dari sebelumnya. Sejujurnya? Saya tidak percaya itu. Pertunjukan yang sebenarnya dimulai pada hari Jumat dengan Nonfarm Payrolls. Saat itulah kita akan melihat apakah ketakutan Fed tentang "risiko pekerjaan yang menurun" ada benarnya.

Di Swiss, mereka akan mengumumkan angka inflasi besok, mengharapkan pertumbuhan tahunan yang menyedihkan sebesar 0,2%. Bulanan? Datar seperti pancake. Para pegawai Bank Nasional Swiss mungkin sudah tidak sabar untuk mendorong suku bunga menjadi negatif. Ya, rencana yang fantastis – mari kita hukum para penabung lebih lanjut!

Apa yang membuat saya kesal tentang seluruh teater "risiko-aktif/risiko-tidak aktif" ini adalah betapa terprediksinya para pemainnya. Pasar takut? Beli USD, JPY, dan CHF! Merasa berani? Muat AUD, CAD, dan mata uang komoditas lainnya. Ini seperti menonton film yang sama untuk ribuan kali.

Kekuatan dolar bukan karena ekonomi Amerika sangat mengesankan – tetapi karena semua orang terlihat lebih buruk. Itu bukan kemenangan; itu hanya menjadi orang kerdil tertinggi di sirkus.

Sementara semua orang terobsesi dengan angka-angka ini, uang nyata sedang dihasilkan ( dan hilang ) di tempat lain. Tapi tidak, mari kita semua terus berpura-pura bahwa pergerakan mikroskopis dalam pasangan mata uang adalah hal terpenting di dunia.

Suasana risk-off ini tidak akan bertahan selamanya, tetapi untuk saat ini, Franc Swiss sedang dipengaruhi oleh sepupunya dari Amerika. Begitulah cara semuanya terjadi dalam sirkus keuangan absurd yang kita sebut pasar.