Wall Street optimis terhadap Russell 2000, saham kecil mungkin mengalami kenaikan 20%!

Saya baru-baru ini melihat sekelompok elit di Wall Street yang tiba-tiba menunjukkan ketertarikan yang obsesif terhadap saham kecil, benar-benar menarik. Indeks Russell 2000—kumpulan perusahaan kecil yang lama diabaikan oleh investor ritel, sejak akhir Juli malah melesat 10%, jauh meninggalkan S&P 500!

Saya katakan, para analis yang berpakaian formal ini sekarang semuanya bertaruh pada ini, diperkirakan Russell tahun depan bisa melonjak 20% lagi, sementara S&P 500 diperkirakan hanya bisa naik 11%. Tidak tahu dari mana mereka mendapatkan kepercayaan diri itu!

Sejak 2020, saham kecil terus berada dalam keadaan buruk, dengan kinerja yang mengecewakan setiap tahun. Bahkan dengan rebound baru-baru ini, kenaikan tahun ini masih ditekan oleh S&P 500. Namun, para analis itu yakin bahwa penurunan suku bunga, kejutan keuntungan, dan ketahanan ekonomi dapat membalikkan keadaan saham kecil.

Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Memberi Semangat pada Saham Kecil

Kasper dari Bloomberg berpikir bahwa perusahaan kecil "sangat sensitif terhadap ekonomi AS". Menurutnya, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan meningkatkan margin keuntungan perusahaan-perusahaan ini, mengubah lanskap pasar secara drastis. "Tiba-tiba, seluruh pasar menjadi tertarik pada perusahaan-perusahaan kecil ini," ujarnya dengan bangga.

Pada hari Kamis lalu, setelah data inflasi dan pekerjaan dirilis, pasar langsung menjadi bergairah. Tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja membuat para trader bertaruh gila-gilaan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga minggu depan, dan satu langkah lagi sebelum akhir tahun. Pada hari itu, Russell 2000 naik 1,2%, sementara S&P 500 hanya naik sebesar 0,7%.

Wilson, raksasa dari Morgan Stanley, pada hari Senin dalam laporannya mengisyaratkan bahwa penurunan suku bunga Federal Reserve dapat memicu gelombang pasar bullish baru, dan saham-saham kecil akan melambung. Beberapa hari yang lalu, ia baru saja mengubah ratingnya dari "jual" menjadi "netral". Namun, rubah tua ini masih ingin mengamati lebih lanjut, menunggu saat perbaikan laba lebih kuat sebelum bertaruh.

Momentum ini sepertinya sudah tiba. Lebih dari 60% perusahaan dalam indeks Russell 2000 melaporkan kinerja kuartal kedua yang melebihi ekspektasi, dengan pendapatan rata-rata lebih tinggi 130 basis poin dari yang diperkirakan. Ini memberikan kepercayaan kepada orang-orang bahwa laba akhirnya dapat memberikan dukungan bagi saham-saham ini.

Hainlin dari Bank Amerika mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa laba yang melebihi ekspektasi, valuasi yang rendah, dan pelonggaran kebijakan yang akan datang adalah "badai sempurna" bagi saham-saham kecil!

Valuasi Rendah Menarik Masuknya Institusi Besar

Roland dan Miskin dari Manulife John Hancock Investment menyatakan bahwa, tidak seperti saham besar yang terinflasi, harga saham nilai dari saham kecil dan menengah belum melebihi rata-rata 20 tahun mereka. Mereka percaya bahwa saham-saham ini "sangat undervalued", menjadi salah satu dari sedikit jenis yang masih memiliki diskon di pasar.

Sejak kenaikan pasar saham pada bulan Agustus, rasio harga terhadap laba (P/E) Russell 2000 memang telah melampaui rata-rata historis. Namun, Hall dari Bank of America berpendapat bahwa ini sama sekali bukan masalah.

Dia menulis dalam laporannya: "Dibandingkan dengan sejarah, saham kecil tidak lagi murah, tetapi mereka masih merupakan segmen terkecil, dengan harga perdagangan jauh di bawah saham besar, dan ada kemungkinan 'penilaian ulang'." Dia dengan percaya diri menambahkan, "Saham kecil masih memiliki lebih banyak ruang untuk naik."

Data opsi Cboe juga menunjukkan bahwa sentimen investor sedang berubah. Posisi call Russell 2000 sekarang melebihi posisi call S&P 500. Mandy dari Cboe menjelaskan: "Investor membeli perlindungan di tempat yang terlalu banyak posisi (seperti saham besar) dan membeli opsi call di tempat yang kurang posisi tetapi melihat peluang untuk mengejar (seperti saham kecil)."

Dana untuk ETF saham kecil juga mulai mengalir masuk. Kalvasina dari Royal Bank of Canada mengatakan bahwa aliran dana ETF saham kecil telah berubah menjadi positif. Namun, dia juga memperingatkan bahwa pemulihan kali ini masih perlu didukung oleh perbaikan nyata dalam ekonomi untuk dapat bertahan.

Dia mengingatkan bahwa situasi seperti ini pernah terjadi sebelumnya, setelah pandemi, saham-saham kecil pernah beberapa kali mengalami rebound singkat, tetapi akhirnya semuanya tertekan oleh performa gila dari saham teknologi dan saham pertumbuhan.

Meskipun demikian, analis Barclays tetap menyarankan investor untuk bertaruh pada saham teknologi dan saham kecil sekaligus, terutama perusahaan-perusahaan dengan keuntungan yang kuat. Mereka dengan jelas merangkum dalam laporan Rabu: "Saham kecil itu penting."

Jika kamu bisa melihat ini, itu berarti kamu sudah selangkah lebih maju dari yang lain. Teruslah ikuti perkembangan kami, meskipun saya juga tidak tahu apa yang akan terjadi selanjutnya.

Penyangkalan: Hanya untuk referensi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan, investasi memiliki risiko.