Analisis Mengungkapkan bahwa Lebih dari Setengah Pasokan Ethereum Dikendalikan oleh Hanya 10 Alamat

Firma analisis blockchain Santiment baru-baru ini telah merilis data signifikan tentang konsentrasi pasokan di berbagai aset ekosistem Ethereum, mengungkapkan pola distribusi yang layak mendapat perhatian khusus dari para investor dan analis pasar.

Konsentrasi tinggi pada aset utama

Menurut analisis yang dibagikan oleh Santiment, 51% dari total pasokan Ethereum saat ini berada di tangan 10 dompet terbesar di jaringan. Tingkat konsentrasi ini melebihi sebagian besar token lain yang berbasis blockchain Ethereum yang telah dianalisis.

Di antara aset yang dievaluasi, Shiba Inu (SHIB) dan Uniswap (UNI) menunjukkan tingkat konsentrasi yang bahkan lebih tinggi. UNI menunjukkan sedikit perbedaan dibandingkan ETH dengan 52,2% dari pasokan di dompet utama, sementara SHIB menunjukkan konsentrasi yang jauh lebih tinggi, mencapai 62,3%.

Situasi ini sangat kontras dengan token lain di ekosistem yang mempertahankan distribusi yang lebih seimbang:

| Token | % di 10 Dompet Teratas | |-------|---------------------| | USDC | 28,6% | | DAI | 31,0% | | Chainlink | 31,5% | | Ethereum | 51,0% | | Uniswap | 52,2% | | Shiba Inu | 62,3% |

Implikasi untuk keamanan dan pasar

Konsentrasi pasokan yang tinggi di beberapa arah mewakili pertimbangan penting baik untuk dinamika pasar maupun keamanan jaringan. Dari perspektif pasar, ketika suatu aset sangat terkonsentrasi, ada risiko volatilitas yang lebih besar, karena sejumlah kecil peserta dapat mempengaruhi harga secara signifikan.

Di luar implikasi pasar, konsentrasi ini menimbulkan pertanyaan tentang keamanan jaringan. Ethereum menggunakan mekanisme konsensus Proof-of-Stake (PoS), di mana para validator mengunci ETH untuk berpartisipasi dalam validasi transaksi dan pembuatan blok baru.

Dalam sistem ini, probabilitas untuk terpilih sebagai validator sebanding dengan jumlah ETH yang di-staking. Aspek kritis adalah bahwa jika suatu entitas atau sekelompok validator yang terkoordinasi mengendalikan lebih dari 51% dari pasokan yang di-staking, secara teoritis mereka dapat mengendalikan jaringan, yang mengkompromikan desentralisasi dan keamanan.

Perbedaan dengan mekanisme konsensus lainnya

Berbeda dengan Ethereum, Bitcoin menggunakan mekanisme Proof-of-Work (PoW) di mana para penambang bersaing menggunakan daya komputasi. Meskipun secara konseptual berbeda, risiko serangan 51% juga ada di PoW jika seorang aktor mengendalikan lebih dari setengah hashrate total jaringan.

Fakta bahwa hanya 10 alamat mengendalikan 51% dari pasokan Ethereum menimbulkan pertanyaan tentang potensi kerentanan jaringan terhadap serangan yang terkoordinasi. Namun, penting untuk mengontekstualisasikan bahwa alamat-alamat ini tidak selalu mewakili 10 entitas yang berbeda, karena bisa saja termasuk kontrak pintar, alamat platform trading, dan jenis dompet institusi lainnya.

Distribusi yang lebih seimbang yang diamati pada token seperti USDC, DAI, dan Chainlink menunjukkan struktur kepemilikan yang lebih terdiversifikasi, yang biasanya dianggap sebagai indikator yang lebih positif dari perspektif desentralisasi dan ketahanan terhadap manipulasi.

Data yang disajikan oleh Santiment memberikan perspektif berharga tentang struktur kepemilikan di ekosistem Ethereum, menyoroti area di mana konsentrasi dapat mewakili baik peluang maupun tantangan bagi berbagai peserta pasar.