Argan mencapai rekor historis dalam portofolio dan keuntungan

Sumber: The Motley Fool 4 September 2025 22:05

Argan (NYSE:AGX) telah mengungkapkan hasil kuartal kedua fiskal yang berakhir pada 31 Juli 2025, dan wow! Pendapatan bersih rekor sebesar $35,3 juta, pendapatan sebesar $237,7 juta ( meningkat 5% dibandingkan tahun sebelumnya), dan portofolio pesanan yang mencapai angka fantastis $2 miliar, sesuatu yang belum pernah dilihat sebelumnya. Margin bruto yang meningkat menjadi 18,6% dan posisi kas sebesar $572 juta membuat saya berpikir bahwa mereka benar-benar tahu apa yang mereka lakukan. Ini bukan kebetulan, tetapi murni eksekusi operasional yang didukung oleh pipa proyek energi dan industri yang kuat.

Dompet mencapai $2 miliar sementara Argan memperluas jangkauannya

Pada 31 Juli 2025, portofolio tumbuh 5% sejak April. Mereka telah berhasil menambahkan fasilitas thermal 170 megawatt di Irlandia dan kontrak penting untuk pengolahan air di Alabama. Yang paling mengesankan adalah ketiga segmen bisnis mencatat portofolio tertinggi dalam sejarah mereka. 61% berada di gas alam dan 29% di energi terbarukan, mencerminkan obsesi saat ini terhadap keandalan jaringan dan "elektrifikasi segalanya".

"Kantor kami yang terkonsolidasi sekitar $2 miliar pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, dengan pertumbuhan 5% sejak bulan April, dan kami berharap dapat menambahkan beberapa proyek lagi sebelum akhir tahun. Setiap segmen kami telah mencapai portofolio rekor sambil menghasilkan pertumbuhan organik yang signifikan di seluruh platform Argan. Kami memiliki proporsi yang semakin besar dari pembangkit gas tradisional dalam portofolio saat ini, dan kami percaya bahwa representasi ini akan terus meningkat dalam jangka pendek dan menengah."

-- David Watson, Direktur Eksekutif

Dengan dompet ini yang tersebar di berbagai geografis dan pasar, mereka memiliki pendapatan masa depan yang terjamin. Ini terasa jauh lebih solid daripada apa yang ditawarkan perusahaan lain di sektor ini.

Margin kotor melonjak berkat keunggulan operasional

Pendapatan Layanan untuk Industri Energi naik menjadi $197 juta (83% dari total), sementara margin bruto konsolidasi berkembang menjadi 18,6% dari 13,7% tahun lalu. Segmen ini memberikan margin bruto sebesar 19,6%, didorong oleh cuaca yang menguntungkan dan proyek-proyek bergengsi yang dimenangkan. Namun, manajemen tetap konservatif tentang profitabilitas di masa depan, sesuatu yang menurut saya terlalu hati-hati mengingat catatan mereka baru-baru ini.

"Sulit untuk memberikan panduan mengenai margin bruto kami. Triwulan ini, dan sejujurnya tiga triwulan terakhir, telah terjadi eksekusi yang sangat baik, terutama di sektor energi. Antara mencapai penyalaan pertama di Kilrood dan menyelesaikan pekerjaan LNG lebih awal... iklim yang menguntungkan memungkinkan kami mencapai banyak kemajuan dalam proyek energi terbarukan. Seperti yang saya sebutkan dalam panggilan terakhir kami, kami berharap dapat melampaui margin laba bruto tahun fiskal lalu sebagai persentase dari pendapatan. Kami bersikap konservatif dalam segala hal yang kami lakukan di sini, mengingat sifat yang tidak teratur dari bisnis konstruksi ini, salah satu alasan mengapa kami tidak memberikan panduan mengenai pendapatan dan EPS."

-- David Watson, Direktur Eksekutif

Perbaikan dalam pelaksanaan proyek ini telah mendorong margin dan memperkuat reputasi mereka. Berbeda dengan banyak pesaing yang menjanjikan banyak dan memberikan sedikit, orang-orang ini memenuhi apa yang mereka janjikan.

Strategi alokasi modal menunjukkan kepercayaan yang berkelanjutan

Perusahaan meningkatkan dividen triwulannya sebesar 25% menjadi $0,375 per saham pada September 2024, yang menghasilkan peningkatan 50% dalam tingkat tahunan dividen dalam waktu kurang dari dua tahun. Mereka mengembalikan $25 juta kepada pemegang saham dalam enam bulan pertama tahun fiskal 2026, dengan tetap memiliki nol utang. Mereka juga memperluas otorisasi pembelian kembali saham menjadi $150 juta pada bulan April.

"Perusahaan membayar dividen triwulanan, yang kami tingkatkan sebesar 25% menjadi 37,5¢ per saham biasa pada September 2024, menciptakan tingkat dividen tahunan sebesar $1,50 per saham. Kenaikan itu hanya terjadi satu tahun setelah kami meningkatkan dividen kami menjadi 30¢ per saham pada September 2023. Bersama-sama, kedua kenaikan ini mewakili peningkatan agregat sebesar 50% dalam tingkat dividen tahunan kami dalam waktu kurang dari dua tahun, mencerminkan kekuatan bisnis kami."

-- David Watson, Direktur Eksekutif

Kombinasi pengembalian modal yang konstan dengan neraca bebas utang dan likuiditas tinggi menawarkan perlindungan kepada investor dari penurunan. Tidak seperti raksasa industri lainnya yang terjebak dalam utang dan komitmen.

Melihat ke masa depan

Direksi menegaskan harapannya untuk mengakhiri tahun fiskal 2026 dengan portofolio "secara signifikan lebih tinggi dari $2 miliar", didorong oleh proyek-proyek yang tertunda baik di AS maupun di luar negeri, termasuk fasilitas gas dan energi terbarukan berskala besar.

Mereka tidak memberikan panduan rinci tentang pendapatan atau EPS, sesuatu yang saya temukan frustrasi sebagai investor. Jika mereka begitu percaya diri tentang masa depan, mengapa tidak menyatakannya dalam angka konkret? Kurangnya transparansi ini bisa menjadi titik lemah yang perlu diperhatikan.

Artikel ini dibuat menggunakan Model Bahasa Besar (LLMs) yang didasarkan pada pendekatan dan ide dari The Motley Fool. Artikel ini telah ditinjau oleh sistem kontrol kualitas AI kami.

Penyangkalan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.