Ollie's Bargain Outlet Menjadi Optimis: Apakah Raja Diskon Ini Benar-Benar Berharga?

Tuhan, saya tidak bisa berhenti memikirkan rencana ekspansi agresif Ollie - 54 toko baru sudah tahun ini dan mereka menargetkan total 85? Itu adalah dominasi ritel yang serius sementara semua orang tampaknya menutup tokonya. Saya telah melihat mereka naik menjadi 613 lokasi di 34 negara bagian sekarang, dan sejujurnya, saya terkesan dan sedikit skeptis.

Saat berjalan melalui lorong-lorong mereka minggu lalu, saya tidak bisa tidak memperhatikan betapa penuhnya tempat itu. Program loyalitas mereka tampaknya bekerja dengan sangat baik - 16,1 juta anggota yang menyumbang lebih dari 80% penjualan? Itu bukan hanya baik, itu hampir seperti pengabdian kultus kepada pengecer diskon. Ketika mereka memperbarui acara "Hari Ollie's" mereka dengan malam khusus anggota saja, akuisisi pelanggan melonjak hampir 60%. Langkah cerdas yang tidak mengorbankan margin.

Ang angka keuangan juga tidak berbohong. Kenaikan margin kotor sebesar 200 basis poin menjadi 39,9% bukanlah lelucon di ekonomi ini. Biaya rantai pasokan yang lebih rendah, margin barang yang lebih baik, dan tiga kuartal berturut-turut dengan pengurangan penyusutan? Sementara itu, mereka memiliki $460 juta dalam kas dengan hampir tidak ada utang jangka panjang. Jarang melihat kekuatan neraca seperti itu di ritel saat ini.

Tapi mari kita jujur - seberapa berkelanjutan model pertumbuhan ini? Tentu, mereka memanfaatkan kebangkrutan ritel untuk lokasi utama, tetapi peluang itu tidak akan bertahan selamanya. Dan meskipun kekuatan beli mereka jelas memberi mereka keunggulan saat ini, ruang diskon semakin ramai dengan pesaing yang lapar.

Panduan mereka yang diperbarui terlihat mengesankan di atas kertas - memproyeksikan penjualan antara $2.631-2.644 miliar dan EPS yang disesuaikan sebesar $3.76-3.84. Pertumbuhan toko komparatif 3-3.5% tidak mengejutkan, tetapi solid di lingkungan ini. Mereka jelas mengandalkan toko-toko baru tersebut untuk mendorong pertumbuhan keseluruhan.

Saya bertanya-tanya apakah mereka berkembang terlalu cepat. Jaringan distribusi membutuhkan waktu untuk dioptimalkan, dan mereka sudah merencanakan jumlah toko di kisaran 800-an. Itu ambisius untuk model yang sangat bergantung pada menemukan barang yang tepat dengan harga yang tepat.

Apapun yang terjadi, Ollie's pasti membuat gelombang di ritel saat ini. Pertanyaannya adalah apakah mereka sedang membangun sesuatu yang benar-benar berkelanjutan atau hanya mengikuti siklus pasar yang menguntungkan.