Segala yang Harus Diketahui Investor Tentang Bitcoin Halving

Pembagian Bitcoin adalah salah satu peristiwa yang paling signifikan dan banyak dibahas di dunia kripto. Setiap empat tahun, peristiwa yang terjadi secara otomatis ini menciptakan kegembiraan di antara para investor dan penambang. Namun, apa yang sebenarnya terjadi selama pembagian, dan apa implikasinya bagi para investor? Artikel ini menjelaskan mekanisme di balik pembagian Bitcoin dan menjelaskan pentingnya bagi pasar.

Apa itu Bitcoin Halving?

Pembagian Bitcoin adalah peristiwa yang diprogram sebelumnya yang terjadi kira-kira setiap empat tahun, atau lebih tepatnya, setiap 210.000 blok. Sebuah blok adalah kumpulan data transaksi Bitcoin yang disimpan dalam blockchain. Selama peristiwa pembagian, hadiah yang diterima penambang Bitcoin untuk berhasil menambahkan blok baru ke dalam blockchain dikurangi tepat sebesar 50 persen.

Penambang Bitcoin adalah individu atau perusahaan yang menggunakan perangkat keras khusus untuk menyelesaikan tugas komputasi kriptografi (Proof-of-Work) untuk memvalidasi blok transaksi baru dan menambahkannya ke blockchain. Untuk pekerjaan ini, yang mengamankan jaringan, penambang menerima hadiah blok yang terdiri dari Bitcoin yang baru dibuat dan biaya transaksi dari transaksi yang disertakan.

Mekanisme di balik halving dapat dijelaskan dengan jelas berdasarkan peristiwa masa lalu: Sementara para penambang menerima 6,25 Bitcoin baru per blok sebelum halving terbaru, setelah halving April 2024, jumlahnya dikurangi menjadi 3,125 Bitcoin. Halving dari hadiah blok tertanam dengan kuat dalam kode Bitcoin dan terjadi secara otomatis, tanpa campur tangan manusia. Sejak peluncuran Bitcoin pada tahun 2009, empat halving telah terjadi: 2012, 2016, 2020, dan 2024. Dengan setiap halving, inflasi dari pasokan uang Bitcoin semakin berkurang.

Mengapa Pembagian Bitcoin Ada?

Konsep halving adalah komponen fundamental dari desain mata uang Bitcoin dan memiliki tujuan yang jelas: memastikan kelangkaan. Bitcoin dibatasi pada total pasokan maksimum 21 juta koin - batas atas ini tidak pernah bisa dilampaui.

Tanpa pengurangan setengah, pasokan uang Bitcoin akan tumbuh jauh lebih cepat. Meskipun tingkat inflasi akan perlahan-lahan menurun seiring meningkatnya pasokan yang beredar, proses tersebut akan terjadi jauh lebih lambat. Namun, melalui pengurangan setengah secara teratur, tingkat inflasi tahunan turun tajam dalam langkah-langkah. Sejak peristiwa pada April 2024, tingkat inflasi telah turun di bawah satu persen untuk pertama kalinya, yang berarti bahwa kurang dari satu persen dari pasokan Bitcoin yang ada baru diciptakan dalam setahun.

Pada tahun 2028, lebih dari 20,3 juta Bitcoin diperkirakan akan beredar - sekitar 97 persen dari total pasokan maksimum. Kelangkaan yang diprogram ini adalah fitur inti dari proposisi nilai Bitcoin sebagai aset penyimpan nilai digital.

Dampak pada Penambang dan Jaringan

Setiap halving menghadirkan tantangan signifikan bagi para penambang Bitcoin. Karena imbalan blok secara historis menyumbang sekitar 95 persen dari pendapatan mereka, penghasilan mereka praktis terpangkas setengah dalam semalam. Ini memaksa para penambang untuk mengoptimalkan biaya operasional mereka atau berharap pada kenaikan harga Bitcoin.

Penambang yang lebih kecil dengan biaya operasional yang lebih tinggi mungkin menjadi tidak menguntungkan dan harus menghentikan operasinya. Ini dapat mengarah pada konsolidasi industri penambangan, di mana daya komputasi terkonsentrasi pada lebih sedikit tetapi pemain yang lebih besar.

Pada saat yang sama, kekhawatiran keamanan mungkin muncul jika pendapatan yang lebih rendah menyebabkan penambang meninggalkan jaringan dan total daya komputasi (hash rate) menurun. Namun, pengurangan sebelumnya telah menunjukkan bahwa jaringan dapat beradaptasi dengan sukses setelah peristiwa pengurangan.

Pengaruh Halving terhadap Pasokan dan Inflasi

Pengurangan setengah jumlah Bitcoin baru yang dibuat setiap hari. Sebelum April 2024, penambang menerima 6,25 Bitcoin baru untuk setiap blok - dengan sekitar 144 blok per hari, itu kira-kira 900 Bitcoin. Sejak pengurangan setengah, hanya ada 3,125 Bitcoin baru per blok, yang mengakibatkan hanya sekitar 450 yang ditambahkan setiap hari.

Pengurangan pasokan ini meningkatkan sifat deflasi Bitcoin. Sementara mata uang tradisional biasanya bertujuan untuk tingkat inflasi dua persen, tingkat inflasi Bitcoin terus menurun. Ini membuat Bitcoin menarik sebagai penyimpan nilai, terutama di saat devaluasi mata uang tradisional yang tinggi.

Dampak pada Harga Bitcoin dan Sentimen Pasar

Secara historis, semua pemotongan sebelumnya telah mengarah pada peningkatan harga yang signifikan dalam jangka panjang. Alasan untuk ini adalah logika pasar yang sederhana: Dengan permintaan yang konstan atau meningkat dan pasokan yang berkurang, harga suatu aset biasanya naik - dalam hal ini, harga cryptocurrency Bitcoin.

Perkembangan harga biasanya mengikuti pola yang berulang: Tiga siklus pemotongan sebelumnya masing-masing menunjukkan fase euforia awal di sekitar acara, diikuti oleh kekecewaan dengan penurunan harga, sebelum fase akumulasi yang lebih lama dengan harga yang terus meningkat dimulai.

Namun, penting untuk memahami bahwa reaksi harga tidak terjadi secara instan. Seringkali, dibutuhkan berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk efek penuh terwujud. Pembelahan 2024 sangat menarik karena Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa baru bahkan sebelum acara tersebut - sebuah hal baru dalam sejarah Bitcoin yang masih muda.

Perhatian yang meningkat seputar peristiwa halving dapat semakin memperkuat dinamika pasar ketika laporan media dan minat publik menyebabkan peningkatan pembelian, sehingga memicu dinamika harga tertentu. Namun, terjadinya pola serupa dalam peristiwa halving di masa depan sama sekali tidak dijamin.

Strategi untuk Investor: Memanfaatkan Halving sebagai Kesempatan?

Mengingat perkembangan harga historis seputar pengurangan Bitcoin, banyak investor bertanya pada diri mereka sendiri: Bagaimana seseorang bisa mendapatkan keuntungan dari peristiwa yang terjadi berulang ini? Pada dasarnya, ada dua pendekatan yang berbeda dalam hal jangka waktu, risiko, dan usaha yang diperlukan.

Investasi Jangka Panjang (HODLing)

Strategi yang disebut "HODL" (Hold On for Dear Life) didasarkan pada asumsi bahwa Bitcoin akan meningkat nilainya dalam jangka panjang. Mengingat kelangkaan yang diprogram melalui peristiwa halving, banyak investor membeli dan menahan Bitcoin selama beberapa siklus halving. Strategi ini memerlukan ketahanan yang kuat, karena Bitcoin menunjukkan fluktuasi harga yang sangat besar. Investor yang berorientasi jangka panjang berharap dapat memanfaatkan pengurangan pasokan struktural dan dengan sadar mengabaikan fluktuasi pasar jangka pendek yang membuat cemas.

Perdagangan Aktif Sekitar Halving

Beberapa investor yang toleran terhadap risiko mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas sekitar peristiwa halving. Mereka mungkin membeli sebelum halving dengan harapan harga akan naik dan menjual setelah kenaikan harga awal. Namun, strategi ini sangat berisiko dan memerlukan pengetahuan pasar yang luas. Waktu sangat penting dan sangat sulit untuk diprediksi. Banyak faktor yang mempengaruhi harga Bitcoin, jadi bahkan trader berpengalaman pun bisa sering salah.

Outlook untuk Halving Berikutnya

Pengurangan Bitcoin berikutnya diharapkan terjadi pada tahun 2028 dan akan mengurangi hadiah blok menjadi 1,5625 Bitcoin. Hingga saat itu, perkembangan inovatif seperti ETF Bitcoin, adopsi institusional, dan kasus penggunaan baru kemungkinan akan mempengaruhi dinamika pasar cryptocurrency.

Perkembangan biaya transaksi juga akan menarik. Inovasi seperti Bitcoin Ordinals telah berkontribusi pada biaya transaksi yang sementara waktu menyumbang lebih dari 25 persen dari hadiah penambangan. Ini dapat membantu penambang mengompensasi hadiah blok yang berkurang.

Kesimpulan

Halving Bitcoin adalah peristiwa fundamental yang secara signifikan mempengaruhi ekonomi jaringan Bitcoin dan harga pasar. Hal ini memperkuat karakter Bitcoin sebagai aset digital yang deflasi dan langka serta secara historis telah menyebabkan kenaikan harga jangka panjang.

Bagi investor pribadi, pembagian setengah menawarkan peluang dan risiko. Meskipun kelangkaan yang diprogram tampaknya menguntungkan bagi harga Bitcoin dalam jangka panjang, perkembangan jangka pendek tetap tidak dapat diprediksi. Oleh karena itu, tetap penting bagi investor untuk mengetahui toleransi risiko mereka sendiri dan hanya menginvestasikan uang yang mereka mampu untuk kehilangan.

Halving 2024 terjadi dalam kondisi yang sama sekali baru: dengan ETF Bitcoin, adopsi institusional, dan lingkungan makroekonomi dengan suku bunga tinggi. Faktor-faktor ini membuat sulit untuk menarik kesimpulan tentang perkembangan masa depan dari halving yang lalu. Namun demikian, logika dasar pengurangan pasokan tetap menjadi pendorong harga yang penting untuk Bitcoin.