EUR: Inflasi Inti Mendukung Sikap Hati-hati Suku Bunga ECB

Model kami menunjukkan bahwa EUR/USD undervalued. Nilai wajar jangka pendek? Di sekitar 1,190. Ketidakpastian politik Prancis telah membebani euro. Hal ini menghalanginya untuk benar-benar mendapatkan manfaat dari perbedaan suku bunga yang lebih baik. Namun, tampaknya efek negatif dari kinerja buruk OAT terhadap euro mungkin sudah mencapai batasnya, menurut analis FX ING Francesco Pesole.

Bounce di atas 1.170 kemungkinan segera

Inflasi inti kawasan euro sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan kemarin (2.3%). Ini mendorong suku bunga swap EUR dua tahun melewati 2.10%. Pasar kini melihat hanya satu dalam tiga kemungkinan pemotongan suku bunga ECB tahun ini. Agak mengejutkan betapa hati-hatinya pandangan itu. Setiap pergeseran dovish dan kelemahan euro yang dihasilkan mungkin memerlukan waktu untuk muncul. Pejabat ECB terus mengatakan bahwa mereka baik-baik saja dengan suku bunga di tempatnya sekarang.

Jika Presiden ECB Christine Lagarde berbicara tentang kebijakan di acara ESRB hari ini, dia mungkin akan tetap pada pendekatan hati-hati ini. EUR/USD memiliki ruang untuk naik kembali setelah penurunan kemarin. Gerakan di atas 1.170? Sangat mungkin dalam beberapa hari ke depan.

Data terbaru menunjukkan bahwa suku bunga swap EUR 2 tahun berada di sekitar 2,15%. Belum sepenuhnya jelas berapa lama ini akan bertahan, tetapi suku bunga yang tinggi ini memberikan dukungan bagi euro untuk saat ini.