Pemerintah AS ditutup: apa artinya bagi pasar

Dubai, UEA 2 Oktober 2025: Pemerintah federal menghentikan aktivitas selama rekor 35 hari pada tahun 2018, di tengah perselisihan yang kini terkenal antara Presiden Trump dan Partai Demokrat mengenai funding untuk dinding perbatasan legendarisnya dengan Meksiko. Seperti yang pernah dikatakan Mark Twain, sejarah tidak mengulangi dirinya sendiri, tetapi seringkali berirama. Di sini kita sekali lagi, kali ini dengan Trump 2.0 dalam kebuntuan dengan Kongres mengenai perpanjangan subsidi asuransi kesehatan.

Matthew Ryan, CFA, Kepala Strategi Pasar di Ebury

Matthew Ryan, CFA, Kepala Strategi Pasar di Ebury, mengatakan: “Dolar telah mengalami sedikit tekanan jual, meskipun para investor tidak akan terlalu khawatir untuk saat ini, tentu saja dengan syarat mereka menganggap penutupan ini sebagai gangguan singkat, bukan penghentian federal yang lebih berkepanjangan. Kebuntuan yang berkepanjangan yang berlarut-larut lebih dari beberapa hari dapat memicu pelarian menuju keamanan, dengan yen dan franc terlihat paling siap untuk berkinerja baik.”

Matthew Ryan menambahkan: “Mirip dengan 2018, ketegangan yang berkepanjangan dapat melemahkan dolar jika pasar bertaruh bahwa penutupan tersebut dapat merugikan ekonomi AS dan mendorong laju pemotongan suku bunga Federal Reserve yang lebih cepat. Ini tetap menjadi skenario yang jauh untuk saat ini, tetapi pasar akan waspada terhadap pengulangan dari masa jabatan pertama Trump.”

USD

Dolar diperdagangkan sedikit lebih rendah terhadap sebagian besar mata uang sejauh minggu ini, yang sebenarnya hanya bisa kita katakan disebabkan oleh ketegangan seputar penutupan pemerintah. Sementara gangguan singkat kemungkinan akan diabaikan oleh pasar, dan memiliki dampak terbatas pada FX, kebuntuan yang berkepanjangan yang berlangsung lebih dari beberapa hari ( bahkan minggu ) pasti akan memicu peningkatan ketidaknyamanan dan volatilitas pasar. Dolar kehilangan 1,5% nilainya selama penutupan terakhir pada 2018/19 ( yang berlangsung selama 35 hari rekor ), dan sangat mungkin kita dapat melihat penampilan ulang jika saga saat ini berlarut-larut dengan cara yang sama.

Dump data kemarin melukiskan gambaran yang relatif campur aduk tentang keadaan ekonomi AS. Lowongan pekerjaan secara tak terduga naik menjadi 7,23 juta pada bulan Agustus, tetapi pengunduran diri ( yang cenderung meningkat selama periode booming sebagai tanda bahwa pekerja merasa lebih aman dalam menemukan pekerjaan alternatif ) sebenarnya turun lagi menjadi 3,1 juta – level terendah sejak November. Kepercayaan konsumen juga turun dan, pada 94,2, sekarang berada pada titik terlemah sejak April. Semua mata biasanya akan tertuju pada rilis penggajian hari Jumat, tetapi ini ( bersama dengan data resmi pemerintah lainnya ) akan ditunda hingga kesepakatan dicapai di Washington.

EUR

Kami telah melihat sedikit kenaikan pada EUR/USD sejauh minggu ini, dengan mata uang umum sekarang diperdagangkan di sekitar target akhir kuartal ketiga kami, sedikit di atas level $1.17. Fokus hari ini adalah pada laporan inflasi September pagi ini. Konsensus ekonom menunjukkan angka headline yang sedikit lebih kuat sebesar 2.2% ( naik dari 2%), tetapi dengan cetakan HICP Jerman kemarin mengejutkan secara signifikan ke atas ( 2.4% dibandingkan dengan estimasi 2.2%), ini bisa sedikit konservatif.

Presiden ECB Lagarde mengatakan pada hari Selasa bahwa risiko inflasi tampaknya cukup terkendali dalam kedua arah, dan pasar tampak cukup percaya diri bahwa Dewan Gubernur telah selesai dengan siklus pelonggaran. Pembacaan inflasi yang kuat hari ini hanya akan mengukuhkan ekspektasi ini. Sejumlah pejabat ECB lainnya akan berbicara dalam beberapa hari mendatang, termasuk anggota de Guindos, Montagner, dan Schnabel. Kami juga akan memantau angka PMI akhir September pada hari Jumat, terutama setelah pembacaan awal menunjukkan dikotomi yang mengejutkan dalam kinerja antara dua ekonomi terbesar blok tersebut, Jerman dan Prancis.

GBP

Kuartal terakhir tahun 2025 bersiap untuk menjadi sangat penting bagi pound dan, terus terang, bisa berjalan ke salah satu dari dua arah. Mungkin dua ketidakpastian utama adalah sebagai berikut: a) apakah Bank of England akan menurunkan suku bunga lagi sebelum tahun berakhir dan, b) apa yang akan diumumkan pemerintah Inggris pada Anggaran Musim Gugur bulan November. Mengenai yang pertama, komite kebijakan moneter tetap terpecah, karena sementara anggota Ramsden dan Breeden minggu ini memberikan petunjuk dukungan untuk pemotongan lebih lanjut, hawk Catherine Mann kemarin memperingatkan tentang risiko inflasi di atas target.

Sementara itu, Kanselir Reeves tidak melakukan apa-apa selama konferensi Buruh minggu ini untuk meredakan kekhawatiran menjelang anggaran yang akan datang. Tidak hanya pasar berspekulasi tentang kemungkinan kenaikan pajak lebih lanjut, tetapi Buruh juga tidak mengesampingkan skenario semacam itu. Bahkan ada saran bahwa kanselir mempertimbangkan untuk melanggar janji pemilu dengan menaikkan PPN, yang akan menjadi perkembangan yang cukup suram untuk pound, karena pasar akan memperhitungkan inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih rendah ke depan, yang bukan kombinasi yang menyenangkan.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai pemerintah AS ditutup: apa artinya bagi pasar di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.