Memecoins 投资策略分析

为何选择 Memecoins?

Memecoins 对 Layer 1 (L1) 资产具有高 beta 值，这使得它们成为一种有趣的投资选择。通过适度配置某些 memecoins，投资者可以在不实际增加杠杆（从而避免清算风险）的情况下，获得对 L1 资产的杠杆效应。

我们关注的关键信号是当 30 天 beta 超过 90 天滚动 beta 时。以某知名 memecoin 为例，当这种情况发生时，其平均 30 天和 60 天回报率分别达到 124% 和 413%（中位数分别为 45% 和 57%）。

风险偏好模式的转变往往迅速发生，导致某些 memecoins 在短时间内显著跑赢大盘。这凸显了在正确时机买入的重要性。

值得注意的是，某些 memecoins 的爆发通常与其对应的 L1 代币在一周内上涨 5% 以上同时发生。在这种情况下，该 memecoin 的平均回报如下：

• 1周平均回报26%，中位数14%
• 30天平均回报141%，中位数11%
• 60天平均回报512%，中位数27%

然而，约三分之一的情况下，即使 L1 代币上涨，该 memecoin 也可能下跌。这表明 L1 代币的表现并不能完全保证 memecoin 的优异表现。

链上数据分析

除了研究 memecoin 相对于其 L1 对应物的表现外，链上数据分析也是一个重要的定量分析工具。这些数据可以揭示持有者基础的相对质量和信念。以下是一些关键指标的比较：

1. Token持有者增长（90天）
2. 中位数与平均持有量
3. 持有大于$1000的持有者百分比
4. 持有大于$100k的持有者百分比
5. 巨鲸保留率
6. 巨鲸：DEX净流入/流出

这些指标有助于我们了解 Token 的近期流行度、持有者的信念程度，以及大额持有者的行为模式。

其他考虑因素

除链上数据外，我们还关注交易流动性充足且经历过多次大幅回调的 memecoins。对于在主要交易平台上交易的 Token，未平仓合约量也是一个值得关注的指标。

社区和信仰因素

memecoin 的成功往往与其社区的强度和信仰密切相关。我们寻找以下特征：

• 引人共鸣的叙事和社区口号
• 强烈的信念和归属感迹象
• 领导力和协调感
• 文化融入的迹象
• 社交媒体活动，特别是针对年轻用户群的 TikTok 推广

价值评估

评估 memecoin 的"公平价值"可以通过以下方法：

1. 实现价值与市场价值的比较（MVRV比率）
2. 动量指标分析：
   • 相对强弱指数（RSI）
   • 移动平均线
3. 谷歌搜索趋势分析

宏观环境考量

memecoins 对流动性条件和整体经济环境高度敏感。有利的流动性环境、风险偏好情绪和"动物精神"的回归是配置 memecoins 的关键因素。

结语

投资 memecoins 需要综合考虑多个因素，包括其与 L1 资产的关系、链上数据、社区活力、价值评估以及宏观经济环境。尽管如此，这类投资仍然具有高风险性，应谨慎对待，并仅作为投资组合中的小部分配置。