Tokenisasi aset fisik (RWA) telah memicu diskusi luas di bidang Web3, tetapi implementasinya menghadapi banyak tantangan, terutama bagi perusahaan publik besar. Mengambil contoh TSL, sebagai perusahaan publik yang diatur secara ketat, membagi aset inti mereka (seperti fasilitas produksi senilai miliaran dolar) menjadi ratusan juta bagian digital untuk dijual, proses ini melibatkan masalah kepatuhan hukum yang kompleks, terutama di bawah kerangka regulasi SEC.

Tindakan ini tidak hanya dapat menyebabkan pengenceran ekuitas, tetapi juga dapat memicu pemeriksaan mendalam oleh otoritas pengatur. Beberapa pandangan terlalu idealis menggambarkan proses ini, seolah-olah TSL dapat memberikan dividen kepada investor sambil mempertahankan kontrol. Namun, deskripsi ini mengabaikan banyak faktor seperti kompleksitas pajak, persyaratan kepatuhan, dan risiko likuiditas yang ada dalam kenyataan.

Faktanya, sebagian besar proyek tokenisasi aset yang diketahui saat ini memiliki skala yang terbatas dan biasanya tidak melibatkan aset tetap besar seperti pabrik fisik. Misalnya, program tokenisasi ekuitas yang diluncurkan oleh Animoca Brands memiliki cakupan dan skala yang relatif kecil, sehingga lebih mudah dikelola dan diimplementasikan.

Untuk perusahaan publik besar, jalan menuju tokenisasi aset masih penuh tantangan. Ini membutuhkan penyeimbangan antara inovasi dan kepatuhan, sambil mempertimbangkan kepentingan pemegang saham, reaksi pasar, dan strategi pengembangan jangka panjang. Meskipun teknologi blockchain membawa kemungkinan baru untuk manajemen aset, pelaksanaan secara menyeluruh di bawah kerangka keuangan dan hukum yang ada masih membutuhkan waktu.

Di masa depan, seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan kematangan teknologi yang lebih lanjut, kita mungkin akan melihat lebih banyak model tokenisasi aset yang inovatif. Namun, sebelum itu, perusahaan dan investor perlu tetap berhati-hati dan mengevaluasi potensi risiko dan imbalan secara menyeluruh.