美丽国的汽车商城在面对逆风时看到保证金增长 🚗

美丽国的Car-Mart (NASDAQ:CRMT)刚刚取得了一项相当令人印象深刻的成就。他们的毛利率同比增长了160基点，达到36.6%，在2026财年第一季度。这很好。在他们处理一些棘手问题的同时——利息收入增长了7.5%，但单位交易量下降了5.7%。成本通胀也没有帮助。

该股票目前每股为29.39美元。看起来他们正在采取措施，以推动他们朝着62.17美元的分析师目标前进。这并不是保证，但有可能。他们在证券化融资方面取得了进展。他们的新贷款系统(LOS V2)现在覆盖了大约72%的应收账款。数字收款工具正在迅速普及。

定价纪律带来了所有的不同。 📈

总收入下降了1.9%，至3.413亿美元。售出的汽车减少。尽管每辆车支付了$144 更多，但平均售价下降了$500 。这有点令人惊讶。首席运营官杰米·费舍尔指出，"增强的附加定价和更严格的承保"是利润增长的原因。他们在批发保留和售后维修方面的表现也更好。

资本限制真的很麻烦。🔒

公司无法像他们想要的那样扩展库存。疫情后的汽车价格通货膨胀，加上固定的$30 百万上限和30%的预付款比例？这真是个问题。首席财务官乔纳森·柯林斯没有隐瞒——这些限制正在"持续对我们扩展零售销售和有效管理营运资本施加压力。"他们正在寻找新的融资选项。

他们的策略正在转变。 🛡️

他们现在追求更高的信用质量。从客户排名五到七的交易量增加了15%。他们将低排名的预订量削减了近一半。申请量跃升了10%。平均FICO评分提高了20分。首席执行官道格拉斯·坎贝尔似乎对新的评分卡感到满意 - 它"正好实现了我们设计的目标。"

展望未来，他们预计在2026财年下半年削减大约一半的高SG&A增幅。目标？SG&A占零售销售的中16%。技术应该能提供帮助。市场上的二手车价格为25,512美元。它们正呈下滑趋势。CRMT对信用质量的关注可能帮助他们渡过难关。🌊

他们的下一个财报将在2025年12月4日发布。他们能否在解决库存融资难题的同时继续扩大利润率？这还不完全清楚，但投资者正在密切关注。