我現在最喜歡的兩只股票：個人看法

關鍵點

• Realty Income在市場趨勢下依然強勁 - 但它真的是REITs的皇冠明珠嗎？
• 阿爾特裏（Altria）不知怎麼地在其客戶羣體逐漸減少的情況下仍然保持利潤增長
• 隨着利率的下降，這兩只股票看起來都很誘人，但還有更多因素需要考慮

標準普爾500指數今年上漲了約16%，並在高達30倍收益的創紀錄高位附近。傳統智慧可能會建議保持觀望，但我發現市場平均水平往往掩蓋了個別機會。

實際上，指數的出色表現在很大程度上受到了一些科技明星公司的影響。與此同時，許多穩健的公司仍以合理的估值交易——其中有兩家公司在我自己的投資組合中佔據了重要位置。

我已經將4.3%分配給房地產收入，3.8%分配給奧馳亞。讓我來告訴你爲什麼我選擇這些看似無聊的企業，而其他人卻在追逐下一個大科技故事。

業務背後

房地產收入公司在美國和部分歐洲擁有超過15,600處物業。它的聰明之處在於向能夠經受經濟風暴的零售商租賃——像沃爾格林、7-11和美元樹這樣的地方。雖然一些租戶面臨挑戰，但自1994年上市以來，房地產收入公司保持了超過96%的入住率，這得益於沃爾瑪和家得寶等更強勁的表現者的支持。

至於艾爾特裏亞，他們基本上是在銷售一個客戶基礎日益縮小的產品。美國的吸煙率在幾十年裏穩步下降，但他們卻成功地完成了一項令人印象深刻的魔術：通過提高價格、削減成本和減少股份數量，持續增長收益。他們還擴展到尼古丁袋和電子煙等替代品，盡管與競爭對手相比，成功程度不一。

收入申訴

當2022-2023年利率上升時，許多收入投資者拋棄了股息股票，轉向了像CD和國債這樣的更安全的選項。但隨着利率的下降，這些高收益的投資品應該會重新獲得人氣。

房地產收入提供5.6%的前瞻收益率，預計調整後的運營資金在今年增長1%-2% - 足以舒適地覆蓋其每月的股息。以$58 每股交易，市盈率不到14倍的預期AFFO。

奧馳亞的前瞻收益率更爲誘人，達到6.3%，預計調整後的每股收益今年將增長3%-5%。其股價爲$67 ，代表預期收益的12倍以上。

爲什麼現在？

老實說，這些股票並不是會主導雞尾酒會談話的令人興奮的股票。但隨着利率預計在明年下降，兩者的收益率都遠高於10年期國債的4.3%，同時伴隨着收入投資者回歸市場的資本增值潛力。

它們的適度估值在更廣泛的市場出現波動時提供了一些下行保護。然而，投資者應該認識到這兩者都面臨長期挑戰——Realty Income 必須在不斷變化的零售環境中航行，而 Altria 則繼續對抗吸煙率下降和監管阻力。

我並不是說這些是完美的投資。但在一個泡沫市場中，真正的價值稀缺，這些高收益的“工作馬”值得考慮作爲你投資組合中以收入爲重點的部分。只是不要期待它們能帶來下一個像Netflix那樣的回報。

Leo Sun在Altria Group和Realty Income擁有頭寸。本文代表個人觀點，並有披露政策.