USD/JPY Stabilizes Di Atas 148.00 Saat Fokus Pasar Beralih dari Data Manufaktur AS yang Campur Aduk ke Laporan NFP

Wawasan Utama:

• USD/JPY tetap di atas 148.30, mencatatkan tinggi baru satu bulan meskipun ada sedikit penarikan
• Sinyal manufaktur yang bertentangan: ISM PMI menunjukkan kontraksi berkelanjutan sementara S&P Global menunjukkan perbaikan terkuat dalam dua tahun
• Himino dari BoJ menunjukkan kenaikan suku bunga secara bertahap ke depan sambil mengakui ketidakpastian global

Yen Jepang terus menghadapi tekanan terhadap Dolar AS pada hari Selasa, dengan USD/JPY memperpanjang trajektori kenaikannya untuk sesi ketiga berturut-turut. Saat ini diperdagangkan di sekitar 148,30, pasangan ini telah sedikit mereda dari level terkuatnya sejak 1 Agustus tetapi tetap naik 0,77% pada hari ini, didukung oleh kekuatan Dolar yang luas.

Data Manufaktur Mengirimkan Sinyal Campuran

Indikator ekonomi AS yang dirilis minggu ini telah menggambarkan gambaran kompleks dari sektor manufaktur. ISM Manufacturing PMI untuk bulan Agustus menunjukkan sektor tersebut tetap berada di wilayah kontraksi pada 48.7, sedikit membaik dari 48.0 pada bulan Juli tetapi di bawah ekspektasi pasar sebesar 49.0. Sementara itu, pesanan baru kembali ke ekspansi, baik komponen produksi maupun ketenagakerjaan terus menunjukkan kelemahan.

Sebaliknya, S&P Global Manufacturing PMI menunjukkan pandangan yang lebih optimis, mengindikasikan perbaikan terkuat dalam kondisi operasional manufaktur dalam lebih dari dua tahun. Perbedaan dalam penilaian manufaktur ini telah menciptakan ketidakpastian di kalangan trader, dengan Indeks Dolar AS (DXY) bertahan di bawah level tertinggi empat hari dan berfluktuasi di sekitar 98.30.

Dolar Menghadapi Angin Pendorong Fundamental

Meskipun saat ini kuat terhadap Yen, Dolar AS tetap rentan secara fundamental. Para pelaku pasar telah mematok dengan tegas pemotongan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve pada 16-17 September. Selain itu, kekhawatiran tentang independensi Fed dan meningkatnya kekhawatiran tentang situasi fiskal AS serta beban utang yang terus berkembang terus membatasi potensi kenaikan Dolar dalam jangka panjang.

Lanskap Ekonomi Jepang

Data ekonomi Jepang terbaru telah memperkuat sikap kebijakan hati-hati Bank of Japan. Inflasi inti Tokyo melambat menjadi 2,5% pada bulan Agustus dari 2,9% pada bulan Juli, sementara output pabrik menurun akibat produksi otomotif yang lebih lemah. Angka penjualan ritel juga mengecewakan harapan, menunjukkan permintaan domestik yang tidak merata meskipun ada kondisi pasar tenaga kerja yang ketat.

Berbicara pada hari Selasa, Wakil Gubernur BoJ Ryozo Himino menunjukkan bahwa bank sentral harus melanjutkan pendekatannya yang bertahap untuk menaikkan suku bunga, sambil menekankan perlunya tetap waspada terhadap risiko ekonomi global, terutama dampak potensial dari kebijakan tarif AS.

Fokus Pasar Beralih ke Data Ketenagakerjaan

Dengan rilis ekonomi yang terbatas dijadwalkan di Jepang untuk sisa minggu ini, arah USD/JPY akan terutama dipengaruhi oleh indikator ekonomi AS. Perhatian pasar sekarang sepenuhnya terfokus pada laporan Nonfarm Payrolls hari Jumat, yang akan memainkan peran penting dalam membentuk ekspektasi untuk keputusan kebijakan Federal Reserve di bulan September.

Indikator awal ketenagakerjaan pada hari Kamis, termasuk Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan Klaim Pengangguran Awal mingguan, akan memberikan konteks penting untuk kondisi pasar tenaga kerja menjelang laporan pekerjaan yang komprehensif.

Sorotan Indikator Ekonomi

Nonfarm Payrolls

Rilis Nonfarm Payrolls, yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS, menunjukkan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di semua bisnis non-pertanian selama bulan sebelumnya. Indikator ekonomi yang sangat signifikan ini dikenal karena dampak dan volatilitas pasar.

Rilis berikutnya: Jumat, 5 September 2025

Estimasi konsensus: 75K

Pembacaan sebelumnya: 73K

Meskipun angka utama itu penting, reaksi pasar biasanya bergantung pada seluruh set data, termasuk revisi bulan-bulan sebelumnya dan tingkat pengangguran. Data ketenagakerjaan yang kuat biasanya mendukung Dolar AS dengan berpotensi memengaruhi keputusan kebijakan moneter, sementara angka yang lebih lemah dari yang diharapkan dapat memicu depresiasi mata uang.

Bagi trader yang aktif di berbagai pasar, data ketenagakerjaan berfungsi sebagai barometer utama kesehatan ekonomi, dengan implikasi potensial yang meluas tidak hanya ke pasar forex tetapi juga ke pasar ekuitas dan aset digital. Korelasi antara pasar tenaga kerja yang kuat dan kinerja ekonomi menjadikan rilis ini sangat signifikan untuk menilai arah pasar yang lebih luas.