Argan 達到歷史最高的投資組合和收益

來源：傻瓜投資 2025年9月4日 22:05

Argan (NYSE:AGX) 已經公布了截至2025年7月31日的第二季度財務結果，真是令人震驚！創紀錄的淨收入爲3530萬美元，收入爲2.377億美元 (比去年增長5% )，訂單總額達到驚人的 $2 十億美元，前所未有。毛利率提高至18.6%，現金頭寸達到 $572 百萬讓我覺得這些家夥真的知道他們在做什麼。這不是偶然，而是強大的運營執行力，以及堅實的能源和工業項目管道的支持。

錢包達到 $2 億，同時 Argan 擴大其影響力

截至2025年7月31日，自4月以來，投資組合增長了5%。他們在愛爾蘭新增了一個170兆瓦的熱電設施，並在阿拉巴馬州獲得了一項重要的水處理合同。最令人印象深刻的是，三個業務部門都創下了歷史最高投資組合。61%投資於天然氣，29%投資於可再生能源，反映了當前對電網可靠性和“全電氣化”的癡迷。

"我們的合並投資組合在2026財年的第二季度約爲$2 十億，較4月份增長了5%，我們預計在年底之前增加幾個項目。我們的每個細分市場都達到了創紀錄的投資組合，同時我們在整個Argan平台上實現了顯著的有機增長。我們當前投資組合中傳統天然氣廠的比例不斷增加，我們相信這種代表性在短期和中期內將繼續上升。”

-- 大衛·沃森，執行董事

通過在多個地理區域和市場分散的這個錢包，他們確保了未來的收入。這讓我覺得比其他行業公司提供的更爲穩固。

毛利因卓越運營而飆升

能源行業服務的收入上升至$197 百萬(83% 的總額)，而綜合毛利率從去年13.7%擴大至18.6%。該細分市場的毛利率爲19.6%，得益於良好的氣候和獲得的高端項目。然而，管理層對未來盈利能力依然持謹慎態度，我個人認爲考慮到其近期的表現，這樣的態度過於保守。

"很難對我們的毛利率提供指導。本季度，以及坦率地說過去三個季度，執行表現顯著，尤其是在能源領域。在Kilrood實現首次點火和提前完成LNG工作之間……有利的環境使我們在可再生項目上取得了很大進展。正如我在上一次電話中提到的，我們預計將超過上一個財政年度的毛利率作爲收入的百分比。考慮到建築業務的波動性，這是我們在這裏所做的一切的保守原因之一，因此我們不提供收入和每股收益的指導。"

-- 大衛·沃森，執行董事

這種項目執行的改善提升了利潤率，增強了他們的聲譽。與許多承諾很多卻交付很少的競爭對手不同，這些家夥履行他們的承諾。

資本配置策略顯示持續信心

該公司在2024年9月將季度股息提高了25%，至每股$0.375，導致在不到兩年的時間內年度股息率提高了50%。在2026財年的前六個月，他們向股東返還了$25 百萬，保持零債務。他們還在四月將股票回購授權擴大至$150 百萬。

"公司每季度支付一次股息，我們將在2024年9月將其增加25%，達到每普通股37.5¢，這將使年度股息率達到每股$1.50。這個增長僅在我們於2023年9月將股息提高到每股30¢的一年後發生。這兩個增長合計在不到兩年的時間裏使我們的年度股息率增加了50%，反映了我們業務的強勁。"

-- 大衛·沃森，執行董事

穩定的資本回報與無債務、高流動性的組合爲投資者提供了對下跌的保護。不同於那些在債務和承諾中深陷的其他行業巨頭。

展望未來

該行重申了其在2026財年結束時擁有"顯著高於$2 億美元"的投資組合的預期，這得益於美國及海外的待辦項目，包括大規模的天然氣和可再生能源設施。

他們沒有提供關於收入或每股收益的詳細指導，這讓我作爲投資者感到沮喪。如果他們對未來如此有信心，爲什麼不把它用具體數字表達出來？這種缺乏透明度可能是一個需要關注的弱點。

本文是使用(LLMs)大型語言模型創建的，基於《愚蠢的投資者》的方法和理念。它已通過我們的AI質量控制系統進行審核。

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不代表未來的結果。