Le géant des pensions de Californie fait face à une division au sein du conseil sur la stratégie d'investissement en Bitcoin.

Le système de retraite public de Californie de $506 milliards de dollars, CalPERS, a connu des désaccords importants lors des récentes discussions sur les candidats au conseil d'administration, avec des points de vue opposés émergeant sur l'exposition potentielle du fonds au Bitcoin et sa stratégie d'investissement.

Le système de retraite des employés publics de Californie, qui sert plus de 2 millions de membres de retraite et 1,5 million de participants au programme de santé, maintient actuellement une exposition indirecte aux cryptomonnaies grâce à ses participations dans la stratégie (anciennement MicroStrategy) - la plus grande société cotée en bourse au monde détenant des Bitcoins avec 636 505 Bitcoins au 4 septembre.

Lors du forum des candidats au conseil d'administration de mercredi, le membre sortant du conseil David Miller a directement critiqué le challenger Dominick Bei concernant son association avec la promotion de Bitcoin.

"La cryptomonnaie ne devrait pas avoir de siège dans notre conseil d'administration et ne devrait jamais en avoir," a déclaré Miller, en faisant référence à l'organisation à but non lucratif de Bei, Proof of Workforce, qui se concentre sur l'éducation Bitcoin.

Bei a répondu en soulignant l'exposition indirecte existante du fonds de pension : "CalPERS possède des actions dans la plus grande société de détention de bitcoin au monde, MicroStrategy. En tant que membre du conseil, notre travail n'est pas de choisir des investissements ; nous avons engagé un CIO pour faire cela qui est correctement incité à trouver des gains."

Miller a ensuite clarifié sa position, en distinguant différentes formes d'exposition à la crypto : "Investir dans une entreprise qui travaille avec des transactions Bitcoin est un jeu très différent de l'investissement direct dans l'achat de Bitcoin."

Les candidats présents ont des perspectives divisées sur l'allocation institutionnelle en crypto

La plus forte opposition est venue du challenger Steve Mermell, qui a rejeté avec force la notion de cryptomonnaie dans les portefeuilles de retraite lorsqu'on lui a demandé si Bitcoin avait sa place dans la stratégie d'investissement de CalPERS.

"Non! Tout cela semble si bon jusqu'à ce que ce ne soit plus le cas. C'est opaque, personne ne comprend, c'est hautement spéculatif, et si vous voulez investir votre argent dedans, allez-y. Cela n'a pas sa place, pas sa place, dans un système de retraite," s'exclama Mermell.

Pour renforcer son argument, Mermell a fait référence aux épisodes financiers problématiques de la Californie résultant d'investissements "à haut risque", mentionnant spécifiquement la faillite du comté d'Orange en 1994 et le scandale financier d'Enron en 2001.

Bei, tout en ne plaidant pas explicitement pour des investissements directs en cryptomonnaie lors du forum, a exhorté ses concurrents à engager une discussion transparente sur l'exposition actuelle du système. Il a noté que la Stratégie ( anciennement MicroStrategy ) a généré de forts rendements ces dernières années, bénéficiant indirectement à CalPERS grâce à sa position d'actionnaire.

Selon son dépôt 13F du deuxième trimestre, CalPERS détient 410 596 actions de Strategy d'une valeur d'environ 165,9 millions de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands acteurs indirects de Bitcoin parmi les fonds de pension américains.

D'autres candidats ont présenté des positions plus nuancées. Troy Johnson a reconnu les risques d'investissement en crypto, affirmant qu'il est "très méfiant à l'égard des investissements hyper-sensibles comme la crypto", tout en ne rejetant pas complètement une considération future.

L'actuel Jose Luis Pacheco a rejeté Bitcoin spécifiquement en tant qu'investissement à long terme pour CalPERS, mais a exprimé son optimisme concernant les applications plus larges de la blockchain. "La blockchain est une technologie émergente prometteuse, et nous devrions étudier cette opportunité à travers des partenariats et des recherches," a expliqué le professeur en informatique.

Considérations d'investissement supplémentaires au-delà de la cryptomonnaie

Les discussions du forum ont dépassé le cadre des cryptomonnaies pour aborder d'autres stratégies d'investissement significatives de CalPERS, notamment en ce qui concerne les allocations de capital-investissement. Les groupes de défense des retraités ont exprimé des inquiétudes concernant le manque de transparence entourant les frais versés aux gestionnaires de capital-investissement. Ces préoccupations ont poussé un groupe à annoncer plus tôt cette année des plans pour financer un audit indépendant du système de retraite.

"Ces investissements sont-ils réalisés pour rendre les gens riches, ou pour faire avancer le fonds ?" Mermell a questionné, insistant pour obtenir des explications plus claires concernant la rémunération substantielle des courtiers.

Lors des discussions sur la gestion des risques et les protocoles de désinvestissement, Miller a identifié le changement climatique et les normes de gouvernance comme des facteurs critiques influençant le processus de sélection des investissements de CalPERS. Il a souligné que ces considérations ont un impact significatif sur la pertinence des placements pour une inclusion à long terme dans le portefeuille.

Alors que les investisseurs institutionnels continuent d'évaluer les actifs numériques au sein de portefeuilles diversifiés, ces discussions au niveau de la gouvernance au sein du plus grand fonds de pension public d'Amérique soulignent le débat en cours sur l'exposition appropriée aux cryptomonnaies pour les systèmes de retraite gérant des obligations financières à long terme.