A tokenização de ativos reais (RWA) tem gerado amplas discussões no campo do Web3, mas sua implementação enfrenta vários desafios, especialmente para grandes empresas listadas. Tomando a TSL como exemplo, como uma empresa listada sujeita a regulamentação rigorosa, dividir seus ativos principais (como instalações de produção avaliadas em bilhões de dólares) em milhões de partes digitalizadas para venda envolve questões legais e de conformidade complexas, especialmente sob a estrutura regulatória da SEC.

Esta operação não só pode levar à diluição da propriedade, como também pode desencadear uma revisão aprofundada por parte das autoridades regulatórias. Algumas opiniões descrevem este processo de forma demasiado idealizada, como se a TSL pudesse, ao mesmo tempo que mantém o controle, permitir que os investidores recebam dividendos. No entanto, esta descrição ignora a complexidade fiscal, os requisitos de conformidade e os riscos de liquidez que existem na realidade.

Na verdade, a maioria dos projetos de tokenização de ativos conhecidos atualmente é de escala limitada e geralmente não envolve grandes ativos fixos, como fábricas físicas. Por exemplo, o plano de tokenização de ações lançado pela Animoca Brands tem um alcance e uma escala relativamente pequenos, sendo mais fácil de gerir e implementar.

Para grandes empresas cotadas, o caminho para a tokenização de ativos ainda está cheio de desafios. É necessário encontrar um equilíbrio entre inovação e conformidade, ao mesmo tempo que se consideram os interesses dos acionistas, a reação do mercado e a estratégia de desenvolvimento a longo prazo. Embora a tecnologia blockchain traga novas possibilidades para a gestão de ativos, a implementação total ainda requer tempo dentro do quadro financeiro e jurídico existente.

No futuro, à medida que o ambiente regulatório se tornar mais claro e a tecnologia amadurecer, poderemos ver mais modelos inovadores de tokenização de ativos. Mas, antes disso, empresas e investidores precisam ser cautelosos e avaliar plenamente os riscos e benefícios potenciais.