Quando o mercado está em um período de ajuste, é o momento ideal para analisarmos profundamente os fundamentos das principais Finanças Descentralizadas (DeFi). Vamos explorar juntos as perspectivas de desenvolvimento dos protocolos de empréstimo e dos DEX, duas áreas-chave.

No que diz respeito aos protocolos de empréstimo, a AAVE continua a manter a sua posição de liderança no setor. Em comparação com o ciclo de mercado anterior, os fundamentos da AAVE melhoraram significativamente. Se o sentimento do mercado se aquecer, a AAVE poderá ultrapassar o seu ponto máximo histórico. A AAVE demonstrou uma alta força global em termos de liquidez, segurança dos ativos e reconhecimento no mercado.

Ao mesmo tempo, o MORPHO, como um novato no campo de empréstimos, foca no modelo de otimização de empréstimos ponto a ponto (P2P). Embora a avaliação atual possa não ser tão atraente quanto a da AAVE, o potencial de crescimento futuro do MORPHO merece atenção. Os investidores, ao avaliar o MORPHO, devem se concentrar mais nas suas perspectivas de desenvolvimento a longo prazo, em vez dos níveis de avaliação a curto prazo.

No setor de DEX, vimos o choque entre o modelo tradicional e o modelo inovador. O modelo ve(3,3) (adotado por projetos como AERO) embora tenha atraído bastante atenção, apresenta problemas de sustentabilidade devido à sua dependência em atrair novos projetos para manter o crescimento. Do ponto de vista de estruturas Ponzi, esse tipo de modelo é difícil de implementar em larga escala e pode ter dificuldades em obter o reconhecimento a longo prazo no mercado mainstream.

Uniswap (UNI) continua a liderar em inovação tecnológica. A próxima Unichain pode trazer novos mecanismos de receita para o UNI, incluindo taxas e divisão de MEV (valor máximo extraível). No entanto, considerando as limitações do intervalo de tempo do ciclo de mercado, pode ser difícil para o UNI superar o seu recorde histórico nesta fase de mercado em alta.

O valor total de ativos bloqueados (TVL) do Curve (CRV) teve uma queda em comparação com o período anterior. O futuro desenvolvimento do CRV depende principalmente de sua capacidade de atrair mais grandes provedores de liquidez.

Em suma, o ecossistema DeFi está em um ponto de inflexão crítico. Os protocolos de empréstimo e o setor DEX enfrentam oportunidades e desafios únicos. Os investidores, ao tomarem decisões, precisam ponderar a capacidade de inovação do projeto, o reconhecimento do mercado e a sustentabilidade a longo prazo. À medida que o mercado evolui continuamente, aqueles que conseguirem encontrar um equilíbrio entre inovação tecnológica e experiência do usuário terão mais chances de se destacar no futuro cenário DeFi.