O que é carry trade e como funciona?

Pontos-chave

• Carry trade explora a diferença de juros entre duas moedas. Simples assim.

• A ideia? Pegar empréstimo barato numa moeda e investir em outra que rende mais. O "carry" é esse ganho da diferença.

• Parece ótimo, não é? Mas cuidado. Mudanças bruscas nas cotações podem virar o jogo rapidamente. A crise de 2008 mostrou isso bem.

• Não é para qualquer um. Exige certo entendimento dos mercados globais e decisões de bancos centrais. Algo meio complexo para iniciantes.

O que é carry trade?

Carry trade é basicamente pegar dinheiro emprestado barato e aplicar onde rende mais. Nada complicado. Você usa uma moeda com juros baixos para investir em algo que paga melhor.

Funciona principalmente no mercado Forex. Mas dá para fazer com ações também. E títulos. E até commodities, se você quiser.

Como o carry trade funciona?

Pegue emprestado em iene japonês ou franco suíço - eles costumam ter juros bem baixinhos. Converta para dólar americano ou peso mexicano. Aplique em títulos do governo.

É como uma ponte entre mercados. Se você pega iene a custo quase zero e investe algo pagando 4,5%, está embolsando essa diferença. Claro, isso quando o câmbio colabora.

Por que os investidores usam carry trade?

Rende bem quando tudo está calmo. Não depende tanto de valorização. É mais sobre essa diferença constante.

Os grandes adoram isso. Fundos de hedge. Investidores institucionais. Eles usam alavancagem também - emprestam muito mais do que têm. Isso multiplica o retorno. E os problemas, quando surgem.

Exemplos de carry trade

O clássico? Iene-dólar. Por anos investidores pegavam empréstimo em iene para comprar ativos americanos. Funcionou enquanto o iene ficou comportado.

Também é comum ver isso com mercados emergentes. Juros baixos nas economias desenvolvidas, aplicações em países que pagam mais. Os retornos podem ser incríveis, mas o risco... bem, nem sempre vale a pena.

Riscos do carry trade

O maior perigo? Câmbio. Se a moeda que você pegou emprestada valoriza, sua margem de lucro derrete. Ou pior.

Imagina: você pega iene emprestado, compra dólares. De repente, o iene fica mais forte. Na hora de devolver o empréstimo, você está no vermelho.

As taxas de juros também são traiçoeiras. Se o banco central da moeda barata resolve aumentar juros, seu custo sobe. Se o da moeda cara baixa juros, seu ganho diminui.

Em 2008, muita gente se queimou feio com isso. Não foi bonito de ver.

Impacto das condições do mercado

Parece que carry trade só dá certo quando tudo está tranquilo. Mercado otimista. Moedas estáveis.

Quando o bicho pega? Nossa, vira um caos. Em momentos de pânico, todo mundo corre para fechar posições ao mesmo tempo. Aí é quando as cotações enlouquecem.

Em 2025, os pares queridinho são JPY/AUD e CHF/USD. Aproveitam bem as diferentes políticas monetárias entre países.

Considerações finais

Carry trade tem seu charme. Ganhar com diferença de juros parece fácil. Mas não é bem assim.

Os riscos existem. O mercado nem sempre colabora. De uma hora para outra, tudo pode virar de cabeça para baixo.

É meio arriscado para amadores. Exige conhecimento. Experiência. Recursos para absorver perdas quando necessário. Não é para qualquer um, definitivamente.