O que são os ETP e ETF de criptomoedas? Qual é a diferença?

Bitcoin ETF

Os ETF ( Exchange Traded Funds ) são fundos negociados em plataformas. Uma espécie de cesta que segue tendências do mercado.

Imagina um ETF como uma cesta cheia de ações escolhidas de acordo com algum índice, como o S&P 500. Este índice mostra como se comportam 500 empresas importantes. A cesta contém pedacinhos de todas essas empresas.

Algo curioso: não és dono direto dessas 500 ações. Apenas tens um papel que diz que o ETF é teu. O ETF mais popular é o SPY, gigante que segue o S&P 500.

Um ETF de Bitcoin funciona da mesma forma, mas com Bitcoin. Compras o fundo, não a criptomoeda diretamente. Parece complicado, mas no final dá no mesmo. Se o Bitcoin sobe, o teu ETF sobe. Se cai, então também cai.

São simplesmente outra forma de entrar no Bitcoin. Já não é necessário se preocupar com roubos nem onde guardar nada. Menos dores de cabeça.

ETP

ETP significa Produtos Negociados em Bolsa. Produtos negociáveis em plataformas.

São produtos de investimento que cotizam como ações, com preços derivados de outros valores. Negociam-se e liquidam-se diariamente. Tecnologicamente, são títulos de dívida estruturada. Estão vinculados a outros valores ou matérias-primas.

Os ETPs costumam ser investimentos passivos. Imitam o desempenho de um mercado específico. E surpreendentemente, muitas vezes superam produtos de investimento ativo.

A plataforma suíça SIX define-os como títulos de dívida garantidos, sem juros. Podem replicar um ativo subjacente. Não são fundos legalmente, embora se assemelhem a ETFs.

Um exemplo interessante é o Amun ETP da bolsa suíça. Baseia-se num índice que segue várias criptomoedas importantes. Quando foi lançado, incluía Bitcoin, XRP e Ethereum, entre outras.

Um porta-voz do regulador suíço Finma mencionou algo importante: "É preciso distinguir entre ETP e ETF. Os ETP não estão sob a Lei de Instituições de Investimento Coletivo."

Os ETP são semelhantes aos ETF. Ambos permitem investimentos sem a necessidade de custodiante. Menos obstáculos regulatórios.

Mas existem diferenças. Para que a SEC aprove um ETF, as empresas devem demonstrar que o mercado de futuros é estável. Não é assim com os ETP. Já existem produtos como o Bitcoin Investment Trust da Grayscale.

Conclusão

ETF e ETP facilitam a entrada no mundo cripto. Menos riscos, mais comodidade. Mas não são iguais: os ETF são fundos e os ETP são títulos. A supervisão dos primeiros é mais rigorosa.

Como você acha que a expansão do Bitcoin ETF afetará o mercado? Compartilhe sua opinião abaixo.