A Pyth Network mostrou uma dualidade no campo dos ativos de criptografia, com conquistas brilhantes, mas também enfrentando enormes desafios. A partir de 2025, não só se destacou no setor de Finanças Descentralizadas (DeFi), mas também começou a influenciar o TradFi. No entanto, o desbloqueio de tokens e a pressão regulatória estão testando a capacidade de adaptação deste gigante de dados.

A principal vantagem do Pyth reside em sua arquitetura técnica inovadora. Ele utiliza o modelo de oracle pull, agregando mais de 380 fontes de dados a cada 400 milissegundos, cobrindo uma ampla gama de ativos, desde criptomoedas até ações. Em seu pico, o Pyth alcançou 136 milhões de atualizações no primeiro trimestre, um aumento de 1362% em relação ao ano anterior, com um valor total seguro (TVS) de 1 bilhão de dólares e um valor total de transações (TTV) de até 149,1 bilhões de dólares.

Comparado ao concorrente Chainlink, o Pyth, embora esteja atrás em TVS (Chainlink tem 93 bilhões de dólares), tem vantagem em velocidade e eficiência. Especialmente no ecossistema Aptos, o Pyth detém 61,8% da quota de mercado, suportando 437 aplicações descentralizadas. Muitos comerciantes acreditam que o Pyth os ajudou a evitar transações front-running, aumentando assim a rentabilidade.

No entanto, a Pyth também enfrenta desafios severos. O desbloqueio de tokens em maio levou a 2,13 bilhões de PYTH (representando 21,3% do suprimento total, com um valor aproximado de 599 milhões de dólares) entrando no mercado, causando uma queda no preço de 0,18 dólares para 0,147 dólares, uma redução de 21%. O volume em circulação aumentou para 5,75 bilhões, com um efeito de diluição evidente, e a venda em massa pelos grandes investidores intensificou a volatilidade dos preços.

Na área da regulamentação, as regras MiCA da UE parecem favorecer mais a solução de proteção de privacidade da Chainlink, o que pode colocar o serviço de assinatura institucional da Pyth em uma situação de conformidade complicada. No entanto, a Pyth continua a se adaptar ativamente às mudanças do mercado. O serviço Pro feeds, lançado no quarto trimestre, atraiu assinaturas pagas de instituições como a Jane Street, gerando receita para o DAO. Além disso, o lançamento de dados de ações de Hong Kong em julho também fez com que o preço do token PYTH subisse 6,3%.

O desenvolvimento da Pyth Network mostra a complexidade e a velocidade de mudança da indústria de ativos de criptografia. O seu futuro dependerá de como equilibrar a inovação tecnológica, a demanda do mercado e os requisitos regulamentares, assim como da capacidade de manter uma posição de vantagem num mercado de oráculos altamente competitivo.