Ordens de Mercado: O Guia Definitivo para Operar com Eficácia

TL;DR

Uma ordem de mercado permite comprar ou vender um ativo financeiro instantaneamente ao melhor preço disponível. Estas ordens são executadas com os preços das ordens limite existentes no livro de ordens. É importante entender que não se pode garantir com total certeza o preço final de execução. Ao executar uma ordem de mercado, pode ocorrer deslizamento (slippage) resultando em um preço diferente do esperado.

Ao contrário das ordens de mercado, as ordens limite permitem estabelecer um preço específico para a sua execução, e apenas serão concluídas a esse preço ou a um melhor. Criar ordens de mercado nas principais plataformas de trading é simples, geralmente apenas requer selecionar a opção "Mercado" na seção de trading spot.

As principais vantagens das ordens de mercado são a sua simplicidade, rapidez, eficiência e alta probabilidade de execução completa. No entanto, apresentam desvantagens como o risco de deslizamento e a necessidade de estar presente para as executar.

Fundamentos das Ordens de Mercado

A negociação envolve muito mais do que simplesmente comprar ou vender ativos. Existem diversos tipos de ordens para operar qualquer ativo financeiro, sejam criptomoedas, ações ou divisas. Embora existam opções como as ordens Fill or Kill e stop-limit, as ordens de mercado são as mais simples e populares entre os iniciantes. Vamos ver em detalhe o que são e como funcionam.

O que é uma Ordem de Mercado?

Uma ordem de mercado é uma instrução que busca imediatamente o melhor preço disponível para comprar ou vender. Para que seja executada corretamente, deve haver liquidez suficiente no mercado. Em termos técnicos, a ordem de mercado é executada utilizando as ordens limites já registradas no livro de ordens.

Quando precisas de comprar ou vender um ativo instantaneamente ao preço atual de mercado, a ordem de mercado é a tua melhor opção. Por exemplo, se observares que o preço de uma criptomoeda está a aumentar rapidamente e desejas adquiri-la o mais rápido possível, provavelmente estarás disposto a aceitar o preço atual para a comprar de imediato. Nesta situação, criarias uma ordem de mercado na tua plataforma de trading.

Mecânica de Funcionamento

Ao contrário das ordens limitadas que são registradas no livro de ordens para execução futura, as ordens de mercado são executadas instantaneamente ao preço vigente. Em toda operação, participam dois atores: o criador (maker) e o tomador (taker). Ao criar uma ordem de mercado, você atua como tomador, aceitando o preço estabelecido por outro participante.

Por exemplo, quando cria uma ordem de compra de mercado, o sistema irá emparelhá-la automaticamente com a ordem de venda mais barata disponível no livro de ordens. Da mesma forma, uma ordem de venda de mercado será emparelhada com a oferta de compra mais alta registrada.

É fundamental entender que as ordens de mercado requerem liquidez suficiente no livro de ordens para satisfazer a demanda imediata. Como as ordens de mercado consomem liquidez da plataforma, os tomadores de mercado costumam pagar comissões mais altas do que os criadores.

Exemplo Prático de uma Ordem de Mercado

Para entender melhor a relação entre criadores e tomadores de mercado, analisemos um exemplo concreto. Suponhamos que desejas comprar 1 BNB quando o seu preço atual ronda os $370 (dólares americanos). Abres o par BNB/BUSD na tua plataforma de trading, inseres a quantidade "1" no campo de montante e clicas em "Comprar BNB".

Após criar a sua ordem, a plataforma analisará o livro de ordens, que contém todas as ordens limite com quantidades e preços específicos. Neste caso, a sua ordem de mercado para comprar 1 BNB ao preço atual será emparelhada com a ordem limite de venda mais barata disponível.

Se a ordem de venda limitada mais baixa oferece 1286 BNB a $371,40, a sua ordem de compra adquirirá 1 BNB desse total ao preço de $371,40.

Agora, imagine que você deseja comprar 500 BNB ao preço atual. É possível que a ordem limite de venda mais barata não tenha volume suficiente para completar todo o seu pedido. Nesse caso, o sistema automaticamente emparelhará o volume restante com as próximas ordens limite disponíveis, avançando pelo livro de ordens até completar sua solicitação. Esse processo é chamado de deslizamento (slippage) e explica por que, como tomador de mercado, você pode acabar pagando preços e comissões mais altos do que o esperado.

Ordens de Mercado vs. Ordens Limitadas

Em resumo, as ordens limite são instruções para comprar ou vender um ativo a um preço fixo ou melhor. Com elas, você tem a opção de configurar se a plataforma pode executar parcialmente sua ordem ou se deve completá-la na totalidade. Neste último caso, se não puder ser cumprida completamente, a ordem não será executada.

As ordens de mercado só podem ser executadas quando existem ordens limite disponíveis. Nem todos os traders aceitam o preço atual do mercado, por isso a ordem limite representa uma alternativa valiosa. As ordens limite permitem-te planear as tuas operações com antecedência sem necessidade de estares fisicamente diante do teu ecrã.

Características de uma Ordem de Mercado:

• Compre ou venda um ativo ao preço atual de mercado
• Completa imediatamente
• Requer ação manual

Características de uma Ordem Limite:

• Compre ou venda um ativo a um preço específico ou melhor
• Executa-se apenas quando o preço estabelecido é alcançado
• Pode ser configurado com antecedência

Além dessas diferenças fundamentais, cada tipo de ordem se adapta melhor a diferentes cenários e objetivos de trading. As ordens limite costumam ser preferíveis nas seguintes situações:

1. Mercados com alta volatilidade. Criar uma ordem de mercado em condições de alta volatilidade pode gerar resultados inesperados, uma vez que o preço pode mudar significativamente entre o momento da criação e a execução da ordem. Essas pequenas variações podem determinar a diferença entre ganhos e perdas, especialmente para traders de arbitragem. Uma ordem limitada garante obter o preço desejado ou melhor.

2. Ativos com baixa liquidez. Nestes casos, usar uma ordem de mercado pode provocar um deslizamento considerável. Isso ocorre quando há poucos criadores de mercado no livro de ordens e a sua ordem não pode ser executada facilmente ao preço atual. Como resultado, você acabará operando a um preço médio menos favorável do que o esperado. Uma ordem limite, por outro lado, não será executada completamente se o deslizamento mover o preço além do valor definido.

3. Quando já tens uma estratégia definida. Uma ordem limite não requer a tua intervenção direta para começar a ser executada e pode ser configurada com antecedência. Isso significa que as tuas estratégias podem ser implementadas mesmo quando não estás a operar ativamente, algo impossível com as ordens de mercado.

Cenários Ideais para Utilizar Ordens de Mercado

Como vimos, uma ordem de mercado é útil quando a execução rápida é mais importante do que conseguir um preço específico. Isso implica que você deve usar ordens de mercado apenas se estiver disposto a aceitar o possível custo adicional gerado pelo deslizamento. Em outras palavras, as ordens de mercado são recomendadas principalmente quando você tem urgência.

Situações Específicas para Ordens de Mercado

Em mercados altistas rápidos: Quando um ativo está a experimentar um forte movimento altista e precisas de entrar rapidamente antes que o preço suba mais, uma ordem de mercado pode ser a tua melhor aliada. Nesses casos, a velocidade de execução compensa o ligeiro sobrepreço que poderias pagar.

Em quedas acentuadas: Se tiver uma ordem stop-limit que não foi executada e o preço continuar a cair, pode ser necessário sair da posição imediatamente para limitar perdas. Uma ordem de mercado permitirá que feche a posição sem demora.

Com ativos de alta liquidez: Quando operas com ativos que têm um grande volume de negociação e um diferencial (spread) estreito entre o preço de compra e venda, uma ordem de mercado provavelmente te oferecerá um preço próximo do esperado, minimizando o risco de deslizamento significativo.

No entanto, se já tens experiência no mercado de criptomoedas e desejas adquirir algumas altcoins utilizando o teu saldo de Bitcoin, é recomendável evitar as ordens de mercado, uma vez que poderás acabar por pagar mais do que o necessário. Nestes casos, uma ordem limite costuma ser a opção mais adequada.

Processo de Criação de uma Ordem de Mercado

Criar uma ordem de mercado nas principais plataformas de trading é um processo simples. Vamos imaginar que desejas comprar 2 unidades de uma criptomoeda. Depois de iniciar sessão na tua conta, segue estes passos:

1. Acesse a interface de negociação
2. Selecione o par de negociação desejado (por exemplo, BNB/BUSD)
3. Procure a aba "Spot" e selecione "Mercado"
4. Estabelece a quantidade que desejas comprar (neste caso, 2 unidades)
5. Clique em "Comprar"

Após confirmar a operação, verás uma mensagem de confirmação e a tua ordem será executada imediatamente.

Vantagens das Ordens de Mercado

Dependendo da situação, as ordens de mercado oferecem três vantagens principais:

1. Simplicidade e facilidade de uso. Se deseja negociar ativos de grande capitalização e alta liquidez como o Bitcoin ou ETH, as ordens de mercado representam uma opção segura e simples. O seu processo de execução é intuitivo mesmo para iniciantes.

2. Capacidade para comprar ou vender o volume total desejado. Se precisa fechar todas as suas posições ou abrir uma nova o mais rapidamente possível, uma ordem de mercado quase sempre garante que poderá fazê-lo imediatamente, independentemente das condições de mercado.

3. Execução imediata garantida. Em determinadas circunstâncias, como antes do encerramento de uma sessão ou durante notícias de alto impacto, pode ser crucial executar uma operação rapidamente. As ordens de mercado são invariavelmente a forma mais rápida de o fazer.

Desvantagens das Ordens de Mercado

Embora as ordens de mercado se destaquem pela sua velocidade, apresentam limitações em termos de controle. As suas principais desvantagens são:

1. Risco de deslizamento significativo em ativos de baixo volume. Você pode acabar pagando consideravelmente mais ou recebendo muito menos do que planejou. Sem profundidade suficiente no livro de ordens, sua ordem terá que ser emparelhada com ordens cada vez menos favoráveis para ser concluída.

2. Impossibilidade de planear operações antecipadamente. Nem sempre estarás disponível para operar. Se o mercado se mover contra a tua estratégia enquanto dormes ou estás ausente, não poderás criar uma ordem de mercado para reagir. Em vez disso, as ordens limite ou stop-limit permitem-te planear com antecedência.

3. Maior custo em comissões. Como tomador de liquidez, geralmente pagarás comissões mais altas do que os criadores de mercado, o que pode afetar a rentabilidade da tua estratégia, especialmente se realizares operações frequentes.

Estratégias de Aplicação por Tipo de Trader

Para Day Traders

Os day traders podem beneficiar-se de ordens de mercado em momentos de rompimentos técnicos importantes, quando a velocidade de entrada é crucial. No entanto, devem estar cientes das comissões mais altas associadas a este tipo de ordens, especialmente ao operar com frequência durante o dia.

Para Traders de Swing

Estes operadores, que mantêm posições durante dias ou semanas, raramente necessitam da imediata das ordens de mercado. Para eles, as ordens limitadas costumam ser mais adequadas, permitindo entrar no mercado a preços predeterminados enquanto seguem a sua análise técnica.

Para Investidores de Longo Prazo

Os investidores com um horizonte de longo prazo podem utilizar ordens de mercado quando identificam oportunidades de investimento após quedas significativas do mercado. Nestes casos, a rapidez de execução pode ser mais importante do que obter o preço exato, especialmente se a tese de investimento contempla ganhos substanciais a longo prazo.

Considerações Finais

As ordens de mercado representam o método mais direto para comprar e vender ativos financeiros. São ideais quando você precisa entrar ou sair de uma posição imediatamente, mas esse benefício vem com o custo de perder certo controle sobre o preço de execução.

A decisão de utilizar ordens de mercado ou outros tipos de ordens deve basear-se na sua estratégia específica, tolerância ao risco, horizonte temporal e nas condições particulares do mercado em cada momento. Em mercados líquidos e com baixa volatilidade, as ordens de mercado costumam oferecer uma execução próxima ao preço esperado; em contrapartida, em mercados voláteis ou com pouca liquidez, as ordens limitadas podem proporcionar maior proteção contra preços desfavoráveis.

Dominar os diferentes tipos de ordens e saber quando aplicar cada uma é uma habilidade fundamental para qualquer trader que procure otimizar os seus resultados nos mercados financeiros.