A libra esterlina cai enquanto os comerciantes aguardam os dados da Inflação dos EUA

A libra esterlina sofreu uma queda, caindo para cerca de 1,3510 em relação ao dólar durante o horário de negociação europeu na quinta-feira. Honestamente, estou a observar isto com cautela – todos estamos à espera dos números da inflação dos EUA que Gota às 12:30 GMT, e eles vão definir o sentimento do mercado.

O índice do dólar está pairando perto de uma alta de três dias de cerca de 98,00 neste momento. Não é surpreendente, dada a ansiedade no mercado.

Olhando para a ferramenta CME FedWatch, os traders parecem ter certeza de que o Fed cortará as taxas na próxima semana – mas em quanto? Essa é a pergunta de um milhão de dólares. Há apenas 8% de chance de um corte robusto de 50 pontos base para 3,75%-4,00%, com a maioria apostando numa redução padrão de 25pb. Pessoalmente, acho que o Fed não correrá o risco de parecer muito em pânico com um corte maior.

A inflação geral nos EUA deve atingir 2,9% ao ano, acima dos 2,7% de julho. A inflação subjacente deve manter-se estável em 3,1% em relação ao ano anterior. Tenho acompanhado esses números de perto, e se eles vierem mais frios do que o esperado, veja como os traders rapidamente se juntarão ao "corte de taxa maior". Mas números quentes? Isso mataria esses sonhos instantaneamente.

Entretanto, a libra esterlina tem realmente mantido sua posição em relação a outras moedas. O Banco da Inglaterra está preso entre a cruz e a espada – a inflação no Reino Unido está teimosamente alta em 3,8% em julho, o pior desde fevereiro. Não é de admirar que a vice-governadora do BoE, Clare Lombardelli, tenha soado como uma águia na semana passada, alertando sobre os riscos de inflação. Eles não podem cortar as taxas quando os preços ainda estão em espiral.

O que é realmente interessante é a divergência de políticas que estamos a observar. Enquanto se espera que o BCE mantenha as taxas em 2% hoje (o seu segundo hold consecutivo), é provável que sinalizem cortes adicionais no futuro. O BoE simplesmente não pode permitir-se seguir esse caminho ainda.

Os dados do PIB do Reino Unido de amanhã serão cruciais – os economistas esperam um crescimento zero para julho após a expansão de 0,4% de junho. E sou cético em relação às promessas da Chanceler Rachel Reeves de "reformas fiscais pró-crescimento" para pequenas empresas. Como exatamente vão conseguir isso sem estourar as suas regras fiscais? A situação da dívida no Reino Unido já é precária.

Tecnicamente, o GBP/USD está preso em um padrão de triângulo ascendente – tipicamente um padrão de continuação que sinaliza indecisão dos traders. A resistência horizontal está em 1.3585 (máximo de 23 de julho), com suporte da linha de tendência ascendente em 1.3140 (mínimo de 1 de agosto). O par está negociando perto da sua EMA de 20 dias em 1.3489, com o RSI oscilando entre 40-60, gritando "mercado lateral".

O próximo grande movimento depende inteiramente desse indicador de inflação dos EUA. Tenho os meus alertas configurados e estou pronto para agir rapidamente.