Figma's Q2 2025: Surge de Inovação em Meio a Dinâmicas de Mercado em Mudança

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Segunda-feira, 28 de julho de 2025 às 00:00 ET

Eu venho acompanhando a Figma desde os seus primeiros dias, e devo dizer que a chamada de resultados do segundo trimestre foi um verdadeiro espetáculo. Dylan Field, sempre o showman polido, anunciou orgulhosamente $250 milhões em receita - um crescimento de 41% em relação ao ano anterior. Números impressionantes, com certeza, mas deixe-me contar o que realmente está acontecendo por trás dessas apresentações elegantes e demonstrações cuidadosamente ensaiadas.

A Figma está a lançar produtos a uma velocidade alucinante - duplicando o seu portfólio com o Figma Make, Draw, Sites e Buzz. Grande inovação ou tentativa desesperada de se manter relevante à medida que a IA ameaça as ferramentas de design tradicionais? Você decide. Eles estão claramente a atirar tudo à parede para ver o que pega.

Field continuou a enfatizar a ideia de que "o design é o diferencial" num mundo de IA. Narrativa conveniente quando o seu negócio principal enfrenta questões existenciais! As suas margens já estão a comprimir ( até 5% de margem operacional não-GAAP) à medida que despejam dinheiro em recursos de IA - especialmente custos de inferência para o Figma Make.

O momento mais revelador ocorreu quando Praveer Melwani admitiu que "esperam que as margens diminuam no curto prazo" enquanto investem em IA. Tradução: estamos em pânico sobre a nossa posição e dispostos a sacrificar a rentabilidade para manter a relevância.

O que realmente me impressionou foi como eles estão claramente se preparando para uma mudança do seu modelo de assinatura baseado em assentos para um modelo de preços de consumo. Eles sabem que seu modelo tradicional não vai sobreviver neste novo cenário de IA. O Figma Make parece impressionante nas demonstrações, mas já usei ferramentas semelhantes, e os resultados ainda requerem um refinamento significativo.

As informações sobre o bloqueio foram particularmente interessantes - os funcionários não executivos podem vender 25% das participações adquiridas após este anúncio, e o próprio Field tem um plano 10b5-1 para vender 3,3% de suas participações a partir de novembro. Interprete isso como quiser...

A sua orientação para o ano ($1.021-1.025 bilhões) implica um crescimento de 37%, o que parece forte até você considerar que estão projetando um lucro operacional entre $88-98 milhões - uma margem bastante estreita para uma suposta empresa de software premium.

Agradeci a honestidade de Field quando questionado sobre a mudança de paradigma dos agentes. A sua resposta essencialmente admitiu que ainda estão a definir a sua estratégia num mundo potencialmente dominado por agentes de IA em vez de interfaces de software tradicionais.

A Figma continua impressionante, mas o Q2 revelou uma empresa a lidar com mudanças fundamentais no seu mercado, lançando produtos freneticamente enquanto tenta manter o crescimento em meio a uma iminente disrupção da IA.