O Ouro Sobe para um Recorde de $3,600 à Medida que Relatório de Empregos Desolador Incendeia Frenesi de Reduções de Taxas do Fed

Hoje vi o ouro explodir absolutamente, ultrapassando $3,600 pela primeira vez depois que aquele relatório de empregos patético foi divulgado. Apenas 22 mil empregos? A sério? O mercado esperava 75 mil e em vez disso tivemos este desastre. Não é de admirar que os traders estejam a investir em ouro como se fosse o último helicóptero a sair de uma zona de guerra.

A taxa de desemprego subiu para 4,3%, confirmando o que muitos de nós já sabíamos – a narrativa da "economia forte" está a desmoronar rapidamente. Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão em queda livre, com o rendimento a 2 anos a descer 11 pontos base para 3,48%. O dólar está a ser completamente esmagado, a descer 0,70% para 97,57 no DXY.

Eu tenho assistido a este desastre se desenrolar há meses. O mercado de trabalho não se quebrou de repente – tem vindo a deteriorar-se enquanto o Fed ficou de braços cruzados a brincar à política. Até Waller admitiu que têm havido "fissuras" desde julho. Muito pouco, muito tarde.

O Standard Chartered está agora a exigir um corte de 50 pontos base em setembro! É assim que as coisas pioraram. Lembra-se quando a inflação era o inimigo? Agora estão a correr para evitar uma recessão antes das eleições.

Entretanto, a tentativa de Trump de despedir Lisa Cook está a fazer os traders questionarem a independência da Fed. O circo político está apenas a adicionar combustível ao fogo do ouro. Quem precisa de instituições estáveis quando se pode ter ouro a $3,600, não é?

A imagem técnica não poderia ser mais clara – ultrapassámos a resistência em $3,590-3600 como se não estivesse lá. Os próximos alvos são $3,650 e $3,700, e honestamente, não ficaria surpreso em ver-nos atingir esses níveis na próxima semana se os dados do IPC confirmarem esta tendência de desinflação.

Os mercados de futuros estão agora a precificar 68 pontos base de cortes até ao final do ano. Isso não é uma redução gradual – é modo pânico. A probabilidade de um corte de 50 pontos base subiu para 14% só hoje.

Os bancos centrais em todo o mundo têm acumulado ouro a níveis recordes, com 1.136 toneladas adquiridas apenas em 2022. Eles sabem o que está por vir, e não é bom. Quando a confiança nas moedas vacila, o ouro brilha mais intensamente.

Olhando para os dados do IPC da próxima semana – se a inflação continuar a arrefecer, pode apostar o que quiser que o Fed cortará na sua reunião de setembro. A única questão é quanto. E enquanto eles deliberam, estarei a observar o ouro a subir constantemente.